本书分上、下两篇。上篇着重介绍和讨论现代公司财务的核心理论和实务问题,下篇着重介绍和讨论公司购并和重组中的财务向题。本书的特点有二:一是将“**”体现为介绍和讨论一些“特殊的公司财务管理问题”,即从外延上使“**财务管理”区别于基本的“财务管理”;二是充分总结国内外学术研究成果,全面吸收我国公司财务实践经验,从而使“**财务管理”在内涵上区别于基本的“财务管理”,使本教材具有浓厚的中国特色。
本书的基本读者群是MPAcc学员,同样适用于会计与财务管理专业本科高年级学生、MBA会计与财务管理方向学生等的教学,以及具有一定财务管理学习经历和实践经验的实际工作者自学之用。
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1.1 公司财务目标
1.1.1 公司及公司目标
现代企业的组织形式主要有三种:独资企业、合伙企业和公司。独资企业只有一个所有者即业主,他对企业债务承担无限责任。合伙企业有两个或两个以上的合伙人,每个合伙人都对企业债务承担无限连带责任。但是,在采取有限合伙形式的合伙企业中,合伙人则有一般合伙人与有限合伙人之分。一般合伙人参与企业管理,并对企业债务负无限连带责任;而有限合伙人只以其出资额对企业债务承担责任。
公司是依法组建的法人企业,两权分离和有限责任是公司制企业区别于独资及合伙企业的*大特点。所谓两权分离,就是企业所有权与经营权的分离,所有者(股��)通过股东大会提名并形成董事会,再由董事会任命总经理和副总经理等高层管理者,企业的Et常经营管理交由管理层。由于两权分离,某一或某些所有者的撤出不会影响公司的存续。所谓有限责任,就是公司股东以其出资额或所持公司股份为限对公司债务承担责任。有限责任使得公司股东的投资风险得到有效控制,有利于吸引更多的投资者成为公司股东,从而促进公司的发展。
无论是什么组织形式的企业,都有其一定的经营目标。不同企业的经营目标可能不尽相同,但是,在市场经济条件下,任何企业的经营目标中*根本、*共同的一点就是盈利。诚如彼得·F.德鲁克所言,“一个企业倘若获得不了盈利,那么它本身就没有存在的理由”①。不过,除了盈利,企业究竟还需要追求些什么呢?对于现代公司制企业而言,盈利虽然是其经营目标中的重要元素,但不是其**的追求。这是因为,决定公司目标形成的驱动因素并不**于股东的利益追求,而是包含着多方面的因素。首先,公司日常生产经营和投资发展过程中所需的资金,往往并非完全由股东提供,而是部分(甚至是很大部分)地由银行等债权人提供。既然公司使用了债权人的资金,债权人利益的保护要求就必然会体现到企业经营目标之中来,具体表现为公司负债风险的有效控制等方面。
……

上篇
第1章 绪论
1.1 公司财务目标
1.2 有效市场假设
1.3 风险与报酬
1.4 资本成本
本章小结
关键概念
讨论题
案例
第2章 资本结构、融资行为与融资战略
2.1 资本结构理论
2.2 资本结构影响因素
2.3 融资行为:经验证据
2.4 目标资本结构
本章小结
关键概念
讨论题
案例
第3章 股利理论与政策
3.1 股利理论
3.2 股利政策
3.3 股利行为:经验证据
3.4 股票回购与股票分割
本章小结
关键概念
讨论题
案例
第4章 资本预算与投资战略
4.1 资本预算原理
4.2 特殊情形下的资本预算
4.3 投资行为:经验证据
4.4 投资战略
本章小结
关键概念
讨论题
案例
第5章 内部财务理论与营运资金战略
5.1 内部财务理论
5.2 目标财务管理
5.3 营运资金战略
本章小结
关键概念
讨论题
案例
第6章 财务体制与业绩评价
6.1 财务体制与财务控制
6.2 内部转移定价
6.3 业绩评价
本章小结
关键概念
讨论题
案例
下篇
第7章 购并概述
第8章 购并的财务战略
第9章 购并的价值评估
第10章 购并的交易结构设计
第11章 杠杆收购
第12章公司重组与反购并
主要参考文献
中英文术语对照表