本书侧重讲述银行和其他金融机构所面临的风险,作者巧妙地避免了枯燥地讲述金融学中常见的数学理论、定理和公式,而是将它们与业务直观的、具体的例子结合在一起。本书首先从风险与回报的替代关系入手,逐步深入地讨论了市场风险、信用风险和操作风险等。在讨论基础风险类型的同时,本书还用大量篇幅讨论了《巴塞尔协议Ⅲ》,并列举了近年来发生在金融界的重大损失案例。此外,本书章后习题能帮助学生进一步理解概念、掌握操作程序及流程。本书可以作为高校金融专业的教材,在传授知识之余,更能帮助学生开拓思维并学以致用,特别是作者对书中所列举的业界事例及其借鉴意义的透彻分析,会成为金融专业毕业生进入风险管理领域的敲门砖。

译者序 作者简介 译者简介 前言 第1章 引言/ 1 1.1 投资者的风险-回报关系/ 2 1.2 有效边界/ 4 1.3 资本资产定价模型/ 5 1.4 套利定价理论/ 9 1.5 公司的风险以及回报/ 9 1.6 金融机构的风险管理/ 12 1.7 信用评级/ 13 小结/ 13 延伸阅读/ 14 练习题/ 14 作业题/ 15 **部分 金融机构及其业务 第2章 银行/ 18 2.1 商业银行/ 19 2.2 小型商业银行的资本金要求/ 20 2.3 存款保险/ 22 2.4 投资银行业/ 23 2.5 证券交易/ 28 2.6 银行内部潜在的利益冲突/ 28 2.7 今天的大型银行/ 29 2.8 银行面临的风险/ 32 小结/ 32 延伸阅读/ 33 练习题/ 33 作业题/ 33 第3章 保险公司和养老基金/ 35 3.1 人寿保险/ 36 3.2 年金/ 38 3.3 死亡率表/ 40 3.4 长寿风险和死亡风险/ 42 3.5 财产及意外伤害险/ 43 3.6 健康保险/ 44 3.7 道德风险以及逆向选择/ 45 3.8 再保险/ 46 3.9 资本金要求/ 47 3.10 保险公司面临的风险/ 48 3.11 监管条款/ 48 3.12 养老金计划/ 50 小结/ 52 延伸阅读/ 53 练习题/ 53 作业题/ 54 第4章 共同基金和对��基金/ 55 4.1 共同基金/ 55 4.2 交易所交易基金/ 58 4.3 主动管理型基金与被动型指数基金/ 59 4.4 监管/ 61 4.5 对冲基金/ 62 4.6 对冲基金的策略/ 66 4.7 对冲基金的收益/ 69 小结/ 70 延伸阅读/ 71 练习题/ 71 作业题/ 72 第5章 金融市场上的交易/ 73 5.1 市场/ 73 5.2 清算所/ 74 5.3 资产的多头和空头/ 75 5.4 衍生产品市场/ 76 5.5 普通衍生产品/ 77 5.6 非传统衍生产品/ 86 5.7 奇异期权和结构性产品/ 89 5.8 风险管理的挑战/ 91 小结/ 92 延伸阅读/ 93 练习题/ 93 作业题/ 95 第6章 2007年信用危机/ 96 6.1 美国住房市场/ 96 6.2 证券化/ 99 6.3 危机爆发/ 103 6.4 什么地方出了问题/ 104 6.5 危机的教训/ 105 小结/ 106 延伸阅读/ 107 练习题/ 107 作业题/ 107 第7章 定价和情景分析:风险中性世界和真实世界/ 108 7.1 波动和资产价格/ 109 7.2 风险中性定价/ 110 7.3 情景分析/ 114 7.4 两个世界必须同时使用的情况/ 114 7.5 实践中的计算/ 115 7.6 对真实世界中的过程进行估计/ 116 小结/ 117 延伸阅读/ 117 练习题/ 117 作业题/ 118 第二部分 市场风险 第8章 交易员如何管理风险敞口/ 120 8.1 delta/ 120 8.2 gamma/ 126 8.3 vega/ 127 8.4 theta/ 129 8.5 rho/ 129 8.6 计算希腊值/ 130 8.7 泰勒级数展开/ 130 8.8 对冲的现实状况/ 132 8.9 奇异期权对冲/ 132 8.10 情景分析/ 133 小结/ 134 延伸阅读/ 134 练习题/ 134 作业题/ 135 第9章 利率风险/ 137 9.1 净利息收入管理/ 138 9.2 利率的种类/ 139 9.3 利率久期/ 143 9.4 凸性/ 145 9.5 推广/ 146 9.6 收益曲线的非平行移动/ 147 9.7 主成分分析法/ 150 9.8 gamma和vega/ 152 小结/ 152 延伸阅读/ 153 练习题/ 153 作业题/ 154 第10章 波动率/ 155 10.1 波动率的定义/ 155 10.2 隐含波动率/ 157 10.3 金融变量的每日变化量是否服从正态分布/ 158 10.4 幂律/ 160 10.5 监测日波动率/ 161 10.6 指数加权移动平均模型/ 163 10.7 GARCH(1,1)模型/ 164 10.8 模型选择/ 166 10.9 *大似然估计法/ 166 10.10 采用GARCH(1,1)模型来预测波动率/ 170 小结/ 172 延伸阅读/ 173 练习题/ 174 作业题/ 175 第11章 相关性与Copula函数/ 176 11.1 相关系数的定义/ 176 11.2 测量相关系数/ 178 11.3 相关系数和方差-协方差矩阵/ 179 11.4 多元正态分布/ 180 11.5 Copula函数/ 182 11.6 将Copula应用于贷款组合:Vasicek模型/ 186 小结/ 190 延伸阅读/ 190 练习题/ 190 作业题/ 191 第12章 在险价值和预期亏空/ 193 12.1 VaR的定义/ 194 12.2 计算VaR的例子/ 195 12.3 VaR的缺陷/ 196 12.4 ES/ 196 12.5 一致性风险测度/ 197 12.6 VaR和ES中的参数选择/ 200 12.7 边际、递增及成分VaR测度/ 203 12.8 欧拉定理/ 204 12.9 VaR和ES的聚合/ 205 12.10 回溯测试/ 205 小结/ 208 延伸阅读/ 208 练习题/ 209 作业题/ 210 第13章 历史模拟法和极值理论/ 211 13.1 方法论/ 211 13.2 VaR的**度/ 215 13.3 历史模拟法的扩展/ 216 13.4 计算问题/ 220 13.5 极值理论/ 221 13.6 极值理论的应用/