进入21世纪以来,资产重组作为一种直接投资模式,已渐渐与“绿地”
投资并重,形成不可忽视的经济力量。在过去的20余年间,资产重组不仅为
经济学家提供了接管动因分析的舞台,而且成为财务金融专家制造梦想的题
材。
在税收领域,以获取税收利益为目的的资产重组常常被视为是与财政部
的“零和游戏”,税收所发挥的作用在一定程度上代表了资源从纳税人(实
际上是一般公众)到公司的再分配。财政专家们站在不同的角度探讨了有关
资产重组的税收政策取向,其核心问题是个人——公司税对资产重组的激励
。赞同给予税收激励政策的学者认为,资产重组在产业结构中发挥着有益作
用,对资产重组行为的税收补贴是社会性优化,私人市场体制无法产生*优
的资产重组数量,尤其是在中小型企业比例重的**,中小企业在生产、销
售、人力资源、财务及研制开发上往往无法发挥规模经济的效益,公司藉由
资产重组扩大规模经营与提高竞争能力,是企业立足于国际经济舞台的重要
经营策略之一,也是政府提供税收激励措施所欲达成的政策目标。运用税收
激励的资产重组可能会通过消除税收方面的损失而促进更有效率的行为,这
是奥尔贝奇和理苏斯的观点。此外,还发展了詹森