本书献给回到大学继续深造的、具有丰富管理经验的EMBA、MBA研究生EDP学员,以及希望提升自己的企业管理人员。希望你们学有所获,把握企业财务决策的基本思想和方法;同时学有所成.在激烈的市场竞争中可以运筹帷幄、决胜千里。
本书以企业高层管理者面临的实际财务管理环境为出发点;以企业高层管理者通常面临的六大财务管理决策问题为核心;以企业资产负债表、损益表和现金流量表为学习主线;以丰富翔实的案例为参考。为CEO构建了一个“有序而系统、简明而易懂”的财务分析与决策框架。你将发现在这本书里.利润、价值、现金、风险、成长等财务理念和思想跃然纸上.鲜活地呈现在你的面前,它会帮助你逐步建立现代企业的财务管理理念和分析方法。不妨应用这些理论和方法,重温一下昔日财务管理的经验和教训.你的眼界必将更加开阔,决策将更加具有全局性、战略性和前瞻性。

现金流入主要包括:销售商品、提供劳务收到的现金;收到的税费返还;收到的其他与经营活动有关的现金等。现金流出主要包括:购买商品、接受劳务支付的现金;支付给职工以及为职工支付的现金;支付��各项税费;支付的其他与经营活动有关的现金等。经营活动产生的现金流量净额就是流入与流出之差,即经营活动产生的现金流量净额
经营活动现金流入一经营活动现金流出(1-6)
经营活动产生的现金流量净额又简称为“经营净现金”。如何计算经营净现金呢?企业可以采用两种方法计算:一种是间接法,另一种是直接法。对于非财务专业的CEO和**管理人员,按照间接法计算经营净现金更加直观、容易理解和接受。因此,我们先讨论间接法。
从理论上来说,如果一个企业所有生产出来的产品都卖出去了或库存为零,且企业不欠别人的钱,别人也不欠这个企业的钱,则这个企业的所有税后利润都是现金。然而,谄笠档牟?烦杀竟钩芍校?幸焕嗵厥獾某杀尽??潭ㄗ什?劬煞延谩⑽扌巫什?统て诖??延玫奶??⒆什?踔邓鹗У取U庖焕喑杀局??蕴厥猓?谟谒?鞘粲诜歉断殖杀尽9嗣?家澹??鞘瞧笠党杀镜淖槌刹糠郑??⒚挥兄Ц断纸稹N?裁茨兀恳蛭??抢醋杂谄笠档墓潭ㄗ什?臀扌巫什???潭ㄗ什?臀扌巫什?瞧笠档囊淮涡酝蹲剩?缓蟠佑?四攴萜穑?磕甏又屑铺嵴劬煞延煤吞??延谩;谎灾??庑┏杀驹谕蹲实氖焙蛞丫?淮涡灾С隽讼纸穑?院蠓帜甓燃迫肫笠档某杀净蚍延谩R虼耍?逼笠到??坊蚍?癯鍪酆螅?纬闪讼?凼杖耄?导噬险庑┱劬煞延煤吞??延糜滞ü??凼杖耄?韵纸鸬男问绞栈乩戳恕?杉??劬珊吞??庑┓歉断殖杀疽彩窍纸稹?br /> 此外,企业支付的利息费用,在利润表中作为扣减项减少了企业的利润,而利息费用并不属于企业经营活动产生的费用,而属于筹资活动产生的费用,因此,在计算经营净现金时,应将利息费用重新加回企业的利润中来。
基于上述逻辑关系,我们可以在利润、折旧和利息等数据的基础上,间接地计算出“应得经营净现金”。所谓的应得经营净现金,就是在理想经营环境下,买卖双方以现金交易,生产出来的产品或服务全部以现金形式售出且存货为零的环境下,企业应该获得的经营净现金。由于经营净现金有税前和税后之分,其公式如下:
应得税后经营净现金=税后利润+利息+折旧+摊销+资产减值损失(1-7)
应得税前经营净现金=EBIT+折旧+摊销+资产减值损失(1-8)
我国在税后利润基础上编制现金流量表,所以得到的是税后经营净现金;欧美**在息税前利润(EBIT)基础上编制现金流量表,所得到的是税前经营净现金,然后扣除上缴所得税,即得到税后经营净现金。
遗憾的是,上述公式所描述的是理想经营状态中企业的经营净现金。在实践中,企业的销售收入不一定能收到如数的现金,企业的成本支出也不一定全是现金支出,因此净利润不等于经营净现金。正如前面所说的,现有企业的利润表编制方法不是采取现金
……