第1章 导论
1.1 研究意义
股权结构,也称所有权结构,是指公司股东的构成或者公司归哪些人所有。股权结构是上市公司财务治理中的核心问题之一,也是财务管理研究的难点之一。公司的股权结构包括股东的类型及各类股东持股所占比例,股票的集中或分散程度,股东的稳定性,高层管理者的持股比例等。就大多数上市公司来讲,股东包括个人、非金融企业、非银行金融机构、政府、国外投资者、一般职工及高层管理者(包括总经理和董事)。在一些**,商业银行也成为上市公司的股东,甚至是大股东。很显然,股东的种类不同、各类股东持股比例不同,以及股票的集中程度和流动性不同,导致的股权结构也截然不同。不同**甚至一个**内部,公司的股权结构都存在差异。导致不同**公司股权结构出现差异的原因很多,历史、文化、家族势力、收入差距等固然是影响因素,但上市公司的信息披露规制、内部交易规制、市场操纵规制、接管和反接管规制、证券分散规制、银行规制的宽严程度,在很大程度上影响资本市场的发育程度、公司内外部人之间信息的不对称程度、股权集中的收益与成本比较、银行及机构投资者能否持股及持多大比例的股份,从而对公司的股权结构产生很大的影响。
股权结构不同直接影响着公司治理的效率或机制。
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