权益资本成本是投资者要求的必要报酬率，在微观财务决策和宏观经济管理领域发挥着决策基准性作用，但是权益资本成本无法直接获取，需要依赖各种测度模型进行估算。基于西方资本市场实践，目前主要形成了两类测度模型：一是基于历史收益的风险补偿模型，如CAPM、APM、FFM、五因素模型等；二是基于预期收益的隐含资本成本测度模型，如GGM、GLS、CT、PEG、MPEG、OJ等。国内对于权益资本成本的研究起步较晚，研究**主要集中在权益资本成本的影响因素；研究中一般直接借鉴国外测度模型、运用国内上市公司数据进行权益资本成本的测度，并将测度结果用于影响因素的实证研究，测度模型的选择较为随意，没有考虑模型的有效性；采用隐含资本成本测度模型时，盈利预测数据来源不一，通常采用分析师盈利预测或统计模型生成的盈利预测，也有学者使用实际盈利替代盈利预测数据，没有考虑盈利预测数据的可靠性。这两种情形导致权益资本成本的测度结果差异显著，研究结论各异。 基于此，本著作借鉴已有研究成果，将研究**放在权益资本成本的测度及测度结果的有效性检验、评价和分析上。研究中主要采用实证研究方法，辅以规范研究，在详细回顾梳理国内外权益资