近二三十年是金融危机爆发*为频繁的几十年，特别2008年的国际金融危机更是百年难遇的大危机。为何金融危机爆发越来越频繁？为何金融危机影响越来越大？本书既有国内对美国次贷危机的*早关注与讨论（2007年），也有对金融危机产生的根本原因、制度条件、社会根源等方面的系统性分析与讨论，并形成了对现代金融危机的一般性理论。在本书看来，任何一次金融危机其根源在于一个社会及**信用过度扩张，或一个**的信用创造远远超出实体经济的需求，使市场的流动性泛滥、跨境资金全面快速进出，从而全面推高各种资产价格（如股市及楼市价格等），或让资产价格远远偏离其价值。而一个**的信用过度扩张，不仅在于当事人可以把其过度使用现代金融体系的成本转移给社会及未来人承担的动机激励，也在于现代金融理论存在严重的缺陷。本书对这些问题及现代金融理论缺陷进行全面系统的讨论与分析，建构了自己的理论框架。

**编 流动性与金融危机 2 1.美国次贷危机的流动性传导机制的金融分析 2 1.1前言 2 1.2文献综述 2 1.3美国金融危机前的流动性过剩、流动性泛滥及后果 2 1.4美国影子银行的流动性传导机制 2 1.5美国金融危机爆发，从流动性过剩到流动性突然消失 2 1.6美国政府救市及对中国金融市场改革的启示 2 2.“影子银行体系”信贷危机的金融分析 2 2.1前言 2 2.2“影子银行”的定义及产生背景 2 2.3“影子银行”体系的运作机制与实质 2 2.4影子银行体系的崩溃及原因 2 2.5影子银行崩溃对中国金融市场的启示 2 3.美国次贷危机的信用扩张过度的金融分析 2 3.1前言 2 3.2美国次贷危机的根源何在，为什么不是全球经济失衡呢？ 2 3.3信用扩张过度是金融体系不稳定性的根源 2 3.4信用扩张过度的类型及表现形式 2 3.5美国信用扩张过度的新形式及整个金融体系崩塌 2 3.6结论与对中国金融政策的含义 2 4.美国次贷危机的根源、实质及反思 2 4.1前言 2 4.2对美国次贷危机起源的观点综述 2 4.3美国次贷危机是一连串事件的结果 2 4.4“影子银行”及金融市场系统性风险的新态势 2 4.5次贷危机的实质及反思 2 5.美联储量化宽松政策退出的市场不确定性效应 2 5.1前言 2 5.2美国QE不退出的市场不确定效应 2 5.3 QE退出为何会导致市场巨大不确定性 2 5.4美国QE退出的实质及退出的不确定性 2 5.5 QE退出加大新兴市场不确定性及中国市场面临的风险 2 5.6小结 2 6.美联储量化宽松货币政策退出的经济分析 2 6.1前言 2 6.2 QE退出为何对市场会产生巨大的影响：美国货币政策的国际化 2 6.3 QE变动为何会对市场产生巨大的影响：现代金融市场发生了质的变化 2 6.4美联储QE推出五年的实施效果 2 6.5美联储QE退出的决定因素 2 6.6 QE退出可能的路径及方式 2 6.7美国QE退出对中国经济的影响与冲击 2 7.“安倍经济学”效果及影响的理论分析 2 7.1前言：“安倍经济学”的由来 2 7.2“安倍经济学”的目的 2 7.3“安倍经济学”核心：“质化与量化”宽松的货币政策 2 7.4“安倍经济学”的效果与影响 2 7.5“安倍经济学”的机会与挑战 2 第二编 金融市场震荡与监管 2 8.美国金融监管体系改革中几个重大理论问题 2 8.1前言 2 8.2以金融监管体系重大改革来重建美国金融体系 2 8.3美国金融危机产生的根源与实质 2 8.4金融监管的目的是什么？ 2 8.5哪一种金融监管模式*合适？ 2 8.6金融监管与金融创新的平衡何以可能？ 2 8.7美国金融监管改革对中国启示 2 9.美国金融业监管制度的演进 2 9.1前言 2 9.2问题的提出 2 9.3金融监管体制分析的理论框架 2 9.4美国金融业监管体制的历史演进与特征 2 9.5美国金融监管体制的框架与内容 2 9.6《1999年金融服务现代化法》的确立及主要内容 2 9.7中国应该建立怎么样的金融监管体系 2 10.当前国际市场油价暴跌的金融分析 2 10.1从金融角度来看当前国际油价的暴跌 2 10.2石油的金融化期货化改变了油价的定价基础 2 10.3国际油价暴跌对金融市场的影响 2 10.4中国政府如何应对油价暴跌 2 第三编 汇率及制度改革 2 11.人民币汇率的制度选择、运作机理及定位锚——基于一般性的金融理论分析 2 11.1前言 2 11.2 8.11“新汇改”后人民币汇率制度的变化 2 11.3人民币纳入SDR货币篮子后对汇率制度提出了新要求 2 11.4选择CFETS人民币汇率指数的评估 2 11.5以信用货币美元为主导的国际货币体系下的汇率定价机制 2 11.6人民币的汇率形成机制及定位锚 2 11.7小结 2 811人民币“新汇改”的动因、影响及未来走势 2 12.1人民币为何会突然主动贬值？ 2 12.2人民币主动贬值企稳后的善后政策 2 12.3当前人民币汇率所面临的难题与挑战 2 12.4小结 2 13.当前人民币汇率贬值的动因、影响及未来走势 2 13.1人民币为何会突然主动贬值？ 2 13.2人民币主动贬值企稳后的善后政策 2 13.3当前人民币汇率所面临的难题与挑战 2 14.人民币纳入SDR对中国经济的影响与冲击——基于一般性的金融理论分析 2 14.1前言 2 14.2 SDR的基本含义及纳入SDR货币篮子的技术标准 2 14.3人民币纳入SDR货币篮子的技术障碍及内在问题 2 14.4人民币纳入SDR货币篮子对中国经济及金融市场的影响与冲击 2 14.5人民币纳入SDR货币篮子是一把双面刃 2 14.6小结 2 15.资本帐开放的理论与运作 2 15.1 前言 2 15.2 资本管制与金融自由化 2 15.3 从资本管制到资本帐开放 2 15.4资本帐开放的涵义及内容 2 15.5资本帐户开放的前提条件 2 15.6资本帐开放顺序与速度 2 15.7资本帐户开放的国际经验与模式 2 15.8人民币资本帐户可兑换的困难与问题 2 15.9人民币资本帐户可兑换对香港的影响 2 16.现代养老金的理论与运作 2 16.1问题提出 2 16.2现代社会保障制度的产生、演进与发展 2 16.3现收现付制向养老基金制转轨的国际趋势 2 16.4养老基金运作机理及资本市场 2 第四编 融资及香港金融市场 2 17.中国机构海外债券融资研究 2 17.1导言 2 17.2文献综述与研究背景 2 17.3中国境内机构境外发行外币债券的融资结构 2 17.4中国境内机构海外发行债券的发行和偿还情况分析 2 17.5中国企业对外发行外币公司债的情况 2 17.6中国机构海外发行债券筹资的成本分析 2 17.7结论和政策建议 2 18.国内企业海外上市利于中国资本市场发展 2 18.1前言 2 18.2国内企业海外上市的概况 2 18.3国内企业海外上市的成长性 2 18.4国内企业海外上市的原因 2 18.5国企海外上市是国有资产保值增值的一种方式 2 18.6国内企业海外上市对中国资本市场的影响 2 18.7国内企业海外上市展望 2 19.香港设立人民币债券离岸**可行性分析 2 19.1香港债券市场的现状 2 19.2人民币本地债券市场的发展 2 19.3香港离岸债券**的足与不足 2 19.4香港设立人民币离岸债券**分析 2 19.5香港设立人民币债券离岸**程序与时间安排 2 20.香港国际金融**定位与发展的研究 2 20.1上海与香港的国际金融**的关系 2 20.2从伦敦国际金融的发展看香港的定位 2 21.中美贸易关系的理论反思及未来展望的研究 2 21.1导论：中美贸易冲突的缘起 2 21.2中美贸易冲突的背景及意图 2 21.3中美贸易冲突应对博弈中的理论反思 2 21.4中美贸易冲突对中国的影响与冲击 2 21.5中美贸易关系的未来展望 2 22.《货币战争》误导与流行的社会基础 2 22.1文章的缘起 2 22.2《货币战争》所讲的故事、意见及主张 2 22.3为什么《货币战争》能够在中国流行 2 参考文献 2