由浅入深全面系统地讲解股票操作入门基础知识、分析方法和实战技巧。详细讲解股票市场基本知识、如何开户和使用炒股软件、股票交易常见术语、投资纪律、投资方式,盈利模式、看盘基础、分时图的使用,股票基本面分析,K线分析、均线分析、量价分析,交易者**的MACD、CCI、RSI、BOLL技术指标分析技巧,主力对股价的影响,以及如何选股,如何对待利好消息,如何分析个股后市走势,如何参与频繁对倒的个股,是股市新手进行股票操作的入门指导书。

**章 股票操作入门4件事
**节 了解股票基本知识
一、股票的含义
股票是股份公司为筹集资金,发行给每个股东作为持股凭证,并借以取得股息和红利的一种有价证券。
(一)历史
荷兰1602年成立的东印度公司,是世界上*早的股份公司。伴随着股份公司的诞生和快速发展,以股票形式集资入股的方式也受到追捧,随之产生了买卖股票的需求,由此促进了股票交易市场的形成。
阿姆斯特丹股票交易所,是世界上**个股票交易市场。1611年,在阿姆斯特丹股票交易所,东印度公司的股东开始进行股票转让交易,后来还有了专门的经纪人予以撮合。
(二)获得股票的途径
(1)股份公司发起人获得股票。
(2)股份公司向社会募集资金,自然人或法人等出资购入股票。
(3)因赠与或继承而获得股票。
(4)二级交易流通市场买入而获得股票。
(三)股票的权益与分类
每股股票代表股东对企业拥有1个基本单位的所有权。
股票权益是一种综合权利,包括参加股东大会、投票表决、参与公司重大决策、收取股息或分享红利差价等,但也要共同承担公司运作错误带来的风险。
一般来说,同一类别的每股股票代表的公司所有权是相等的。每个股东拥有的公司所有权份额的大小,取决于其持有的股票数量占公司总股本的比重。
股票的分类方式不同,其类别也有所不同。
1.普通股和优先股
按股东权利分类,股票可分为普通股和优先股。
(1)普通股。
普通股是指在公司的经营管理和盈利及财产的分配上享有普通权利的股份,代表满足所有债权偿付要求及优先股股东的收益权与求偿权要求后,对企业盈利和剩余财产的索取权。普通股构成公司资本的基础,是股票的一种基本形式。
普通股股东的权利包括公司决策参与权、利润分配权、优先认股权、剩余资产分配权等。
(2)优先股。
优先股是相对于普通股而言的,在利润分红及剩余财产分配的权利方面优先于普通股的股份。
优先股通常预先明确股息收益率,优先股的股息一般不会根据公司经营情况而增减。优先股可以先于普通股获得股息。
优先股股东一般没有选举权和被选举权,对公司的经营没有参与权。优先股股东不能退股,只能通过优先股的赎回条款被公司赎回,但是能稳定分红。
优先股股东的权利包括优先分配权和优先求偿权。
2.流通股和非流通股
按股权的流通性分类,股票可分为流通股和非流通股。
(1)流通股。
流通股是指可以在二级市场自由流通、转让的股票。在我国,主要包括境内已上市人民币普通股(A股)、境内上市外资股(B股)和境外上市外资股(H股、N股等)。
(2)非流通股。
非流通股是指不能在二级市场上自由流通、转让的股票。
3.国有股、法人股、公众股和外资股
按股东性质分类,股票可分为国有股、法人股、公众股和外资股。
(1)国有股。
国有股包括**股和国有法人股。
**股是指有权代表**投资的政府部门或机构,向股份有限公司出资形成或依法定程序取得的股份。
国有法人股是指具有法人资格的国有企业、事业及其他单位,以其依法占有的法人资产向独立于自己的股份公司出资形成或依法定程序取得的股份。
(2)法人股。
法人股是指企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体,以其依法可支配的资产,向股份有限公司非上市流通股权部分投资形成的股份。
如果该法人是国有企业、事业及其他单位,那么该法人股为国有法人股。如果是非国有法人资产投资于上市公司形成的股份,则为社会法人股。
(3)公众股。
公众股是指社会公众依法以其拥有的财产投入公司时形成的可上市流通的股份。在社会募集方式下,股份公司发行的股份,除了由发起人认购一部分外,其余部分应该向社会公众公开发行。
(4)外资股。
外资股是指股份公司向外国和我国香港、澳门、台湾地区交易者发行的股票。这是我国股份公司吸收外资的一种方式。外资股按上市地域可以分为境内上市外资股和境外上市外资股。
(四)股票的特性
1.不可偿还性
股票是一种无偿还期限的有价证券,只要发行股票的公司存在,其股票就存在,股票的期限等于公司存续的期限。交易者认购股票后,不能要求退股,只能到二级市场转让。股票的转让只意味着公司股东的改变,并不减少公司资本。
2.参与性
股东有权出席股东大会,选举公司董事会,参与公司重大决策。
股东参与公司决策的权利大小,取决于其持有股份的多少。从实践中看,只要股东持有的股票数量达到左右决策结果所需的实际多数时,就能掌握公司的决策控制权。
3.流通性
流通性是指股票在不同交易者之间的可交易性。流通性通常以可流通的股票数量、股票成交量以及股价对交易量的敏感程度来衡量。可流通股数越多,成交量越大,价格对成交量越不敏感(价格不会随着成交量一同变化),股票的流通性就越好;反之就越差。
股票的流通,使交易者可以在市场上卖出持有的股票,取得现金。通过股票的流通和股价的变动,可以看出人们对于相关行业和上市公司的发展前景和盈利潜力的判断。
4.收益性
股东凭其持有的股票,有权从公司领取股息或红利,获取投资收益。股息或红利的多少,主要取决于公司的盈利水平和公司的盈利分配政策。
股票的收益性,还表现在股票交易者可以获得价差收入或实现资产保值增值。通过低价买入和高价卖出股票,交易者可以赚取价差利润。
5.风险性
同商品一样,在交易市场上,作为交易对象,股票有自己的市场行情和市场价格。由于股票价格受到诸如公司经营状况、供求关系、银行利率、大众心理等多种因素的影响,其波动有很大的不确定性。正是这种不确定性,有可能使股票交易者遭受损失。价格波动的不确定性越大,投资风险也越大。因此,股票是一种高风险的金融产品。
6.不一致性
股票本身没有价值,但作为一种特殊金融商品,在交易时有一定的价格,这种价格实际上是一种资本化的收入。
股票价格受企业经营状况及其他社会、政治和经济等诸多因素的影响,往往与其票面价值或股份公司内在单位估值不一致,从而吸引了大批以获取股票差价收益为目的的投机者。
二、证券交易所和大盘指数
证券交易所是为证券集中交易提供场所和设施,组织和监督证券交易,实行自律管理的法人。从世界各国的情况看,证券交易所有公司制的营利性法人和会员制的非营利性法人,我国的证券交易所属于后一种。
目前,大陆有两家证券交易所,即上海证券交易所和深圳证券交易所。
(一)上海证券交易所及相关指数
上海证券交易所简称“上交所”,成立于1990年11月26日,同年12月19日开业,受中国证监会监督和管理。
上海证券交易所的主要职能包括:提供证券交易的场所、设施和服务;制定和修改证券交易所的业务规则;审核、安排证券上市交易,决定证券暂停、恢复、终止和重新上市;提供非公开发行证券转让服务;组织和监督证券交易;对会员进行监管;对证券上市交易公司及相关信息披露义务人进行监管;对证券服务机构为证券上市、交易等提供服务的行为进行监管;管理和公布市场信息;开展交易者教育和保护;法律、行政法规规定及中国证监会许可、授权或委托的其他职能。
从1990年至2016年,上海证券交易所从*初的8只股票、22只债券,发展为拥有1 159家上市公司、1 203只股票、29.8万亿元股票市值的股票市场,拥有7 855只债券现货,总托管市值5.92万亿元的债券市场,拥有ETF、LOF等多品种共158只产品的基金市场,以及拥有上证50ETF期权的衍生品市场。
上海证券交易所编制的系列指数和拥有的股票,也被习惯性称为“沪市指数”“沪市个股”,图1-1为上交所**指数样本。
上证综指于1991年7月15日发布,是上海**只反映市场整体走势的旗舰型指数,也是中国资本市场影响力*大的指数,包含A股、B股等上交所全部上市股票,以总股本为权重加权计算,代表中国资本市场20年的发展历程,是中国资本市场的象征。
老股民一般将上证综指称为“沪市大盘指数”,视之为分析市场整体趋势的主要对象之一。 图1-1
上海证券交易所编制的系列指数,分别具有不同的特点。
有经验的交易者关注上证综指,主要用来判断市场整体趋势的变化,而其他指数则可以用来遴选行业,精选板块个股。
比如:上证180指数选择总市值和成交金额排名靠前的股票,按照中证一级行业的自由流通市值比例,分配和选取180只固定样本,以自由流通股本为权重加权计算获得的指数。这些公司核心竞争力强,资产规模大,经营业绩好,产品品牌广为人知,是沪市*具代表性的大型蓝筹股票。
如果上证180指数出现异动,那么交易者马上就会知道部分蓝筹个股必然存在不同寻常的波动,可以在**时间做出相应的投资决断。
各指数之间的差异性,能让交易者捕捉到难得的波段交易机会。图1-2展示的是上证综指和上证50指数在2017年—2018年某个时间段中的表现情况。 图1-2
从图中可以看出,在同一时间段,上证50指数的上涨幅度和力度明显强于上证综指。
上证50指数是在上证180指数的样本股中,挑选规模*大、流动性*好的50只股票编制的指数,反映*具市场影响力的一批龙头企业的状况。
上证50指数强势上涨间接告诉交易者:至少在这个时间段内,这批龙头企业的股票是*值得关注的交易对象。
(二)深圳证券交易所及相关指数
深圳证券交易所简称“深交所”,于1990年12月1日开始营业,是经国务院批准设立的全国性证券交易场所,受中国证监会监督管理。
深圳证券交易所主要职能包括:提供证券集中交易的场所、设施和服务;制定和修改本所的业务规则;审核、安排证券上市交易,决定证券暂停上市、恢复上市、终止上市和重新上市;提供非公开发行证券转让服务;组织和监督证券交易;组织实施交易品种和交易方式创新;对会员进行监管;对证券上市交易公司及相关信息披露义务人进行监管;对证券服务机构为证券上市、交易等提供服务的行为进行监管;设立或者参与设立证券登记结算机构;管理和公布市场信息;开展交易者教育和保护;法律、行政法规规定的以及中国证监会许可、授权或者委托的其他职能。
至2019年6月底,深圳证券交易所共有上市公司2 170家,其中主板472家,中小板934家,创业板764家,总市值20.83万亿元;挂牌债券(含资产支持证
券)5 539只,挂牌面值2.04万亿元;挂牌基金520只,资产净值1 837亿元。
深圳证券交易所编制的系列指数和拥有的股票,习惯性称为“深市指数”“深市个股”,图1-3为深交所**指数样本。 图1-3
交易者一般将深证成指称为“深市大盘指数”,视之为分析市场整体趋势的主要对象之一。
深市系列指数中,还包括创业板指数和中小板指数等,这些相对独立的指数,对交易者来说分别具有不同的分析价值和意义。
比如:通过观察和分析创业板指数的波动,交易者可以大致判断当前时间段创业板大部分个股的情况。当创业板指数一路下跌时,说明创业板大部分个股必然处于下跌行情中,反之亦然。
沪深两市的相关指数,可以让交易者在*短的时间内对整体市场行情有一个直观的了解。通过分析不同指数以及它们之间的关系(也包括指数与个股之间的关系),能够看到更真实的市场运行规律。
三、股票市场技术术语
(一)买盘
买盘是主动买入资金的总称。
(二)卖盘
卖盘是主动卖出资金的总称。
(三)洗盘
洗盘是主力为操纵股市,故意压低股价的一种手段。主力在控盘过程中,有时会有意制造卖压,迫使低价买进者卖出股票,以减轻拉升压力。
(四)砸盘
砸盘,一是主力的主动砸盘,是为了洗盘或者压低价格出货,另一种是主力机构或者庄家之间的博弈行为。
(五)护盘
护盘是指在市场低迷时,主力资金主动或者被动买入股票,以维护股价稳定为目的的行为。
(六)平盘
平盘是指相比昨日收盘价,股价涨跌无变化或无明显变化。
(七)高收
高收是指当日收盘价高于前一交易日的收盘价。
(八)低收
低收是指当日收盘价低于前一交易日的收盘价。
(九)高开
高开是指股票当日的开盘价高于前一日的收盘价。
(十)低开
低开是指股票当日的开盘价低于前一日的收盘价。
(十一)平开
平开是指当日的开盘价与前一日的收盘价相同。
(十二)盘整
盘整是指股价遇到阻力或支撑,并围绕该阻力或支撑进行上下波动。
(十三)跳空高开
跳空高开是指当日开盘价高于前一日收盘价开盘,在K线图上留有跳空缺口的现象。
(十四)跳空低开
跳空低开是指当日开盘价低于前一日收盘价开盘,在K线图上留有跳空缺口的现象。
(十五)跳空缺口
跳空缺口是指当日开盘价高于或低于前一日收盘价,在K线图上留有空白的交易区域。
(十六)跳水
跳水是指股价迅速下滑,下跌幅度很大,超过前一交易日的*低价很多。
(十七)扫盘
扫盘是指主力大幅度通吃卖盘上的筹码。
(十八)杀跌
杀跌是指在股价下跌时,因恐慌或其他目的而顺势抛出股票,从而使股价继续下跌。
(十九)试盘
试盘是指主力通过买入或者卖出股票,来测试某只股票筹码分布情况的行为。
(二十)对倒
对倒是庄家或主力资金的一种交易手法。具体操作方法为:在多家营业部同时开户,以拉锯方式(自买自卖)在各营业部之间报价交易,以达到操纵股价的目的。
(二十一)筹码
筹码是指一定数量的股票。
(二十二)踏空
踏空是指因看淡后市,卖出股票后,该股股价却一路上扬,或未能及时买入,因而未能赚得利润。
(二十三)多头陷阱
多头陷阱即多头设置的陷阱,通常发生在指数或股价屡创新高阶段,迅速突破原来的指数区且达到新高点,随后迅速滑落,跌破以前的支撑位,结果使在高位买进的交易者严重被套。
(二十四)空头陷阱
空头陷阱通常出现在指数或股价从高位区以高成交量跌至一个新的低点区,造成向下突破的假象,恐慌抛盘涌出后,迅速回升至原先的密集成交区,并向上突破原有压力线,使在低点卖出者踏空。
(二十五)骗线
骗线是指利用技术分析的划线原理,在想出货的时候先造成有利的线路,使依靠技术分析的人误以为会上涨而买进,或误以为会下跌而卖出。
(二十六)阴跌
阴跌是指股价进一步退两步、缓慢下滑的情况,如阴雨连绵,长期不止。
(二十七)停板
停板是指股票价格波动超过一定限度而停止交易。其中,因股票价格上涨超过一定限度而停止交易的叫涨停板,因股票价格下跌超过一定限度而停止交易的叫跌停板。目前,国内规定A股涨跌幅度为10%,ST股为5%。
四、A股、B股、H股、N股、S股、ST股、G股
看到这些以字母代表的股票名称,新手往往会有些懵,搞不清什么意思。对于一个初入股市的新手来说,很有必要了解一下这方面的基本知识,以便更全面地认识和了解股市。
(一)A股
A股是人民币普通股票。它是指在我国境内发行,供境内机构、组织或个人(不含港澳台交易者)以人民币认购和交易的普通股股票。
随着沪股通、深股通的开通,在港交易者也可以通过这一机制来买卖沪深两市的相关股票。
(二)B股
B股是人民币特种股票。它是指以人民币标明面值,用外币认购和交易,在境内证券交易所上市交易,相关公司的注册地和上市地都在境内的股票。
(三)H股
H股(因中国香港的英文首字母为H而得名),是指注册地在内地,上市地在香港的中资股。
(四)N股
N股��指注册地在中国境内,上市地在纽约的外资股。N股是取纽约的英文首字母“N”作为名称。
(五)S股
S股是指注册地在中国境内,上市地在新加坡的企业股票。S股是取新加坡的英文首字母“S”作为名称。
(六)ST股
ST股是指当一家公司连续2年亏损或因其他重大风险出现异常,在股票简称前冠以“ST”,意为“风险警示”(Special treatment特别处理)。ST股每天的涨跌幅都不得超过5%。
当公司连续3年经营未有改善,依旧处于亏损状态,股票名称前除冠以“ST”外,还会加上“*”,即变成“*ST”,意为“退市风险警示”。
这种措施针对的是财务状况或其他状况出现异常公司的股票,用于警示交易者注意投资风险。
对于新手来讲,可能并不知道自己持有的“*ST”股会退市,如果仓位较重的话,无疑将面临极大风险。
如图1-4所示,*ST华信巨大的跌幅,让人瞠目结舌。对于新手来说,掌握一定的基础知识,至少可以主动回避这些带有明确警示标志的个股。
需要指出的是,并不是所有的ST个股都会出现巨幅下跌,某些ST个股甚至会出现出乎市场意料的暴涨。 图1-4
特别处理不是对上市公司的处罚,而是对上市公司所处状况的一种客观揭示,其目的在于向交易者提示市场风险,引导交易者进行理性投资。假如公司异常状况消除,则会取消ST警示,恢复正常交易。
(七)G股
G股是指已经实施了股权分置改革并恢复交易的股票。G股是因为“股权分置改革”中**个汉字“股”的汉语拼音首字母为“G”而得名,是为了跟其他股票区别而命名。随着股权分置改革的完成,G股基本已经不存在了。
五、N、XR、XD、DR的市场含义
在股票软件中,大家常会看到有些股票简称前标注有N、XR、XD、DR等标记,它们各有什么特别的市场含义呢?
(一)N
股票前加N,表示这只股票是当日新上市,字母N是英语“New”(新)的缩写,下一交易日,股票前面的“N”字样就会被取消。
看到带有N字样的股票时,交易者就知道它是新股,同时也应认识到这只股票的股价当日在市场上是不受10%涨跌幅限制的,涨幅可以高于10%,跌幅也可大于10%。对于新手来说,其中的风险与机遇较难把握,*好保持观望的态度。
新股上市当日具有一些不同于老股的规则,大致包括如下两点。
1.有效申报
上海市场新股:
(1)集合竞价阶段,有效申报价格不得高于发行价格的120%,且不得低于发行价格的80%。
(2)连续竞价阶段,有效申报价格不得高于发行价格的144%,且不得低于发行价格的64%。其中,14:55—15:00,有效申报价格不得高于当日开盘价的120%,且不得低于当日开盘价的80%。集合竞价阶段未产生开盘价的,以当日**笔成交价格作为开盘价。
深圳市场新股:
(1)股票上市首日,开盘集合竞价的有效竞价范围为发行价的上下20%。开盘价不能通过集合竞价产生,以连续竞价**笔成交价作为开盘价。
(2)股票上市首日,14:57—15:00采用收盘集合竞价定价,即对集中申报簿中以*近成交价为申报价格的买卖申报进行一次性集中撮合。期间,交易者可以申报,也可以撤销申报。
(3)股票上市首日,收盘价为收盘集合竞价定价交易的成交价格。收盘集合竞价定价期间无成交的,以当日该证券*后一笔交易前一分钟所有交易的成交量加权平均价(含*后一笔交易)为收盘价。
2.临时停牌
上海市场:
(1)盘中成交价格较当日开盘价**上涨或下跌达到或超过10%的。
(2)盘中成交价格较当日开盘价**上涨或下跌达到或超过20%的。
因第(1)项停牌的,当日仅停牌一次,停牌持续时间为30分钟,停牌时间达到或超过14:55的,当日14:55复牌。因第(2)项停牌的,停牌时间持续至当日14:55。
深圳市场:
(1)盘中成交价较当日开盘价**上涨或下跌达到或超过10%的,临时停牌时间为1小时。
(2)盘中成交价较当日开盘价**上涨或下跌达到或超过20%的,临时停牌至14:57。临时停牌期间,交易者可以申报,也可以撤销申报。
科创板新股上市首日规则另有不同,详见本书附录。
(二)XR
当股票名称前出现“XR”字样时,表明这只股票当日是除权日。XR是英语“Exclud Right”(除去权利)的简写。
除权是由上市公司送配股行为引起。之所以除权,是因为在除权之前的买入者与当天的买入者,两者买到的是同一家公司的股票,但是内含的权益不同,为了保证股票交易的公平性,因此,必须在除权或除息日当天向下调整股价。
除权前,上市公司会提前发布公告,告知交易者具体的股权登记日和除权日。凡在股权登记日收盘后拥有该股票的股东,就享有领取或认购股权的权利。
交易者计算个股股价除权价的公式如下。
1.送股后的除权价
送股后的除权价=股权登记日的收盘价/(1 每股送红股数)
例如:某股票股权登记日的收盘价是20元,每10股送3股,即每股送红股数为0.3,则次日股价为20/(1 0.3)=15.38(元)。
2.配股后的除权价
配股后的除权价=(股权登记日的收盘价 配股价×每股配股数)/(1 每股配股数)
例如:某股票股权登记日的收盘价为20.00元,每10股配3股,即每股配股数为0.3,配股价为每股9.00元,则次日股价为(20.00 9.00×0.3)/(1 0.3)=17.46(元)。
有一点必须明确,除权日的开盘价不一定等于除权价,除权价仅是除权日开盘价的一个参考价格。
当实际开盘价高于这一理论价格时,就称为填权,说明股东已经获利。反之,实际开盘价低于这一理论价格时,就称为贴权,表明股东可能发生亏损。
填权和贴权是股票除权后的两种可能,它与整个市场的状况、上市公司的经营情况、送配的比例以及市场资金的操作选择等多种因素有关,并没有确定的规律可循。
(三)XD
股票简称前加“XD”时,表明当日是这只股票的除息日,XD是英语“Exclud Dividend”(除去股息)的简写。
除息的产生和除权一样,都是为了保证股票交易的公平性。
除息价的计算公式如下。
除息价=股息登记日的收盘价-每股所分红利现金额
例如:某股票股息登记日的收盘价是5元,每股送红利现金0.06元,则其次日除息价为5-0.06 = 4.94(元)。
需要注意的一点是,上市公司派发的股息红利,根据交易者持股期限,部分人是需要缴纳个人所得税的。
持股期限超过1年的,股息红利所得暂免征收个人所得税。
股东的持股期限在1个月以内(含1个月)的,其股息红利所得全额计入应纳税所得额,实际税负为20%。
持股期限在1个月以上至1年(含1年)的,暂减按50%计入应纳税所得额,实际税负为10%。
(四)DR
当股票名称前出现“DR”字样时,表示当天是这只股票的除息、除权日。有些上市公司分配时不仅派息而且送红股,所以同时出现除息又除权的现象。
D是“Dividend”(股息)的缩写,R是“Right”(权利)的缩写。
计算除权除息价公式如下。
除权除息价=(股权登记日的收盘价-每股所分红利现金额)/(1 每股送红股数)
例如:某股票股权登记日的收盘价为18元,每10股派发现金红利4.00元,送1股,即每股分红0.4元,送0.1股,则次日除权除息价为(18-0.4)/(1 0.1)=16(元)。
六、蓝筹股和红筹股
(一)蓝筹股
蓝筹股是指在其所属行业内占有重要支配性地位,业绩优良,成交活跃,红利优厚,即使在行业低潮时都有能力赚取利润,风险较小的大公司股票。
“蓝筹”一词出自西方赌场。在西方赌场中,有3种颜色的筹码,其中蓝色筹码代表的**数量*多,由此衍化到股票市场上,则把经营管理良好、盈利能力稳定、连年以红利红股回报股东的公司的股票称为蓝筹股。
(二)红筹股
早期的红筹股,一般泛指带有中国大陆背景的股票。
之后红筹股的定义相对规范:必须是在中国大陆境外注册,接受中国香港法律约束,并在香港上市的中资企业股票,才称为红筹股。
但是,关于红筹股的概念,还是有着不同的划分标准。
有依照业务范围来划分的,即上市公司的主要业务在中国大陆,其盈利中的大部分也来自于此,那么,这家在境外注册、在中国香港上市的公司的股票就是红筹股。彭博资讯所编的红筹股指数就是按照这一标准来划定的。
还有依照权益来划分的。如果一家上市公司股东权益的大部分直接来自中国大陆,或具有中国大陆背景,那么,这家在境外注册、在中国香港上市的公司的股票才属于红筹股之列。恒生红筹股指数就是按这一标准来划定的。
有人可能会将H股等同于红筹股,二者虽然都在中国香港上市,但存在根本区别:H股是在中国内地注册,管理上属于中国大陆公司;红筹股在境外注册,管理上属于中国香港公司或者海外公司。
七、股票停牌与复牌
股票停牌是指由于某种因素可能导致股价大幅波动,证券交易所暂停其股票继续交易。
股票复牌是指停牌事由完结、中止或企业恢复正常后,经向证券交易所申请恢复股票挂牌交易。
对于刚入门的交易者来说,必须明白停牌的含义。股票停牌就意味着交易暂停,没法卖掉手中的股票,也无法买入股票,只有等股票复牌之后才可以正常交易。股票复牌时间应关注上市公司公告。
股票停牌有2种情况。
一是由沪深证券交易所根据实际情况对相关股票进行停牌,或根据中国证监会的要求进行停牌,比如,证券监管机构认为上市公司需要就有重大影响的问题进行澄清和公告,或者是上市公司涉嫌违规、存在内幕交易等情况需要进行调查。至于停牌时间长短,要视情况来确定。
二是由上市公司申请停牌。比如,上市公司有重要信息公布,如重大资产重组、重大收购兼并、投资以及股权变动等。有些上市公司为规避风险,也会选择停牌,如A股股灾期间,曾经出现千股停牌的情形。为避免被强行平仓,质押股份比例较高的上市公司大股东,也会在股市下跌时选择股票停牌。
上市公司停牌各有各的原因,但不可否认的是,随意停牌、长时间停牌是A股上市公司的老毛病。
随意停牌、长期停牌不仅降低了资金和资源流动与配置的效率,影响市场流动性和活跃度,破坏市场秩序和环境,还侵犯了市场交易者的基本交易权利。
为改变这种滥用停牌规则的情况,监管层对停复牌规则多次进行修改补充,明确规定:以不停牌为原则、停牌为例外,短期停牌为原则、长期停牌为例外,间断性停牌为原则、连续性停牌为例外。
规则修订前,上市公司在公布年报、中期业绩报告、召开股东大会、召开董事会、增资扩股、公布分配方案等事由时会申请停牌,现在如无重大事由存在,都不再停牌。
上市公司发生重大事项,应当按照及时披露的原则,分阶段披露有关事项的具体情况,不得以相关事项不确定为由随意申请股票停牌,不得以申请股票停牌代替相关各方的保密义务。
*新停牌相关规定大致如下。
(1)取消了筹划不涉及发行股份的重组、非公开发行股票、对外投资、股权激励、员工持股计划、签订重大合同等事由的停牌。
(2)明确了仅发行股份重组可停牌,且停牌时间不超过10个交易日,筹划控制权变更、要约收购等停牌时间不超过5个交易日,例外事项的停牌时间原则上不超过25个交易日。
(3)规定了不停牌情况下筹划发行股份重组,在方案披露前不得披露相关信息。
(4)明确了交易所对重组方案进行审查问询及公司回复期间原则上不停牌。
(5)对于滥用停牌、无故拖延复牌、期满拒不复牌等行为,交易所可以采取现场检查、强制复牌等措施。
(6)对于股票累计停牌时间过长或者频繁停牌的公司,建立停牌信息公示制度等。
为进一步减少停牌情形,缩短停牌时间,规定公司破产重整期间,原则上股票不停牌,确需停牌的,可申请停牌不超过2个交易日,确有必要的,可以延期至5个交易日。
一旦手中的股票停牌,交易者不必过于紧张,可以查看上市公司发布的停牌公告,先搞清楚是什么事由导致的停牌。
比如因筹划重组停牌的,如果之后重组成功,而且重组拓展了上市公司的成长空间,那么复牌后股票极有可能大幅上涨。
股票停牌重组之前,若已经出现巨大涨幅,有重组信息泄露的可能,则复牌后股票甚至会不涨反跌。重组失败的个股,复牌后大多会出现下跌走势。
如果是因违规违法被强制停牌,一旦复牌,可能面临连续大跌,甚至后市还有可能会退市。
交易者务必要关注上市公司公告的内容,提前做好应对措施。
八、什么样的股票会退市
从2001年国内A股开始推行退市制度起,共有105只个股退出了市场,其中强制退市的共计57只。
一旦交易者持有的股票退市,虽然不能说是灭顶之灾,但免不了要承受巨大的亏损。尽管退市后大部分股票会转到“股份转让系统”,也就是三板市场挂牌转让,但要是等到那时才想起来卖出,亏损之大只怕是很多交易者难以承受的。
回避可能存在退市风险的股票,是交易者尤其是刚入门的交易者需要高度重视的问题。
那么,什么样的股票会退市,如何防范个股的退市风险呢?下面就这个问题逐一讲解。
股票退市分为主动性退市和强制退市。
主动性退市是指公司根据股东大会决议,主动向监管部门申请终止股票上市交易。主要有如下原因:营业期限届满,股东会决定不再延续;股东会决定解散;因合并或分立需要解散;破产;根据市场需要调整结构布局;私有化;等等。
*新的主动性退市个股如:2019年3月22日,*ST上普发布公告称,为保护交易者利益,避免退市整理期股价波动给中小股东造成影响,公司拟以股东大会方式主动撤回A股和B股股票在上交所的交易,并在取得上交所终止上市批准后,转而申请在全国中小企业股份转让系统转让。
对于主动性退市个股,交易者不愿意继续持股的,可选择现金选择权,比如*ST上普的现金选择权行权价格为:A股人民币6.74元/股,B股0.416美元/股。
相比主动性退市,强制性退市的风险是*需要交易者防范的。
强制性退市是指因为经营管理不善造成连年亏损以及其他重大风险,或因有重大违法违规行为等原因,被监管机构终止其股票上市交易。
通常来说,强制性退市的原因主要有:连续亏损、面值不足1元、重大违法。
(一)连续亏损
当公司连续3年经营未有改善,依旧处于亏损状态,股票名称前除“ST”外,还会加上“*”,即变成“*ST”,意为退市风险警示。第四年若继续亏损,即面临强制退市。
业绩是一家公司估值的基础,它的表现牵动着市场各方的预期,也*终左右着股价的走势。
因连续3年亏损,净利润、净资产、营业收入或者审计���见类型被暂停上市后,公司披露的*近1个会计年度经审计的财务会计报告存在扣除非经常性损益前后的净利润孰低者为负值,期末净资产为负值,营业收入低于1 000万元,或者被会计师事务所出具保留意见、无法表示意见、否定意见的审计报告等4种情形之一,交易所将决定终止其股票上市。
(二)面值不足1元
当股价连续20个交易日面值低于1元时,不包含公司股票停牌日,交易所将决定终止其股票上市。
自2018年中弘股份成为A股首只面值退市股后,因面值因素而触及退市的个股也呈现出加速趋势。继中弘、雏鹰、华信、印纪后,*ST大控成为A股第五只面值退市股,也是沪市面值退市**股。
2019年10月18日晚,*ST大控公告称,公司收到上交所《关于大连大福控股股份有限公司股票终止上市的决定》,因公司股票连续20个交易日低于股票面值,上交所决定终止公司股票上市。如图1-5所示,即为该股进入退市整理期的情形。 图1-5
(三)重大违法
上市公司存在欺诈发行、重大信息披露违法或者其他涉及****、公共**、生态**、生产**和公众健康**等领域的重大违法行为,其股票应当被终止上市。上市公司因欺诈发行被实施重大违法强制退市,其股票被终止上市后,不得申请重新上市。
例如,2018年,*ST长生疫苗造假震惊全国,性质非常恶劣,相关涉案人员已被捕,该事件无疑属于重大违法事件。
2019年10月8日,*ST长生暂停上市6个多月后,深交所决定*ST长生股票终止上市。*ST长生也因此成为A股市场重大违法强制退市**股。
2019年10月16日起,*ST长生进入退市整理期,证券简称变更为“长生退”,涨跌幅限制为10%。退市整理期为30个交易日,退市整理期届满的次一交易日,公司股票被摘牌。
退市个股30个交易日的退市整理期,成为依旧持仓的交易者*后的逃生机会。
九、融资融券
融资是指交易者以资金或证券作为质押,向券商借入资金用于买入证券,并在约定的期限内偿还借款本金和利息。
融券是指交易者以资金或证券作为质押,向券商借入证券卖出,在约定的期限内买入相同数量和品种的证券归还券商并支付相应的融券费用。
(一)开通融资融券需要具备的条件
(1)从事证券交易满半年。
(2)*近20个交易日的日均证券类资产不低于50万元(含50万元);证券类资产包含普通账户的现金、股票、债券、基金以及证券公司资产管理计划(如监管有另行规定,以监管规定为准)。
(3)风险测评结果须为积极型/进取型,且测评时间在2年以内。
(4)非本公司的股东和关联人(不包括仅持有本公司5%以下流通股份的股东)。
(5)不在公司信用业务“黑名单”库内的个人或机构。
(6)非法律法规禁止参与融资融券业务的个人或机构。
(7)本公司融资融券业务准入条件以证监会要求为准,若*新监管要求有更新,以监管公布条件为准。
(8)未有其他不适合开展融资融券业务的情况。
(二)融资融券规则
(1)交易者融资买入、融券卖出股票或基金的,申报数量应当为100股(份)或其整数倍。融资买入、融券卖出债券的,申报数量应当为1手或其整数倍。
(2)融资融券的约定期限为:自交易者实际使用资金或使用证券之日起计算,融资、融券期限*长不超过6个月。到期前,交易者可以申请办理展期,每次展期的期限不超过6个月。
(3)交易者融资买入证券时,融资保证金比例不得低于****。
融资保证金比例,是指交易者融资买入时,交付的保证金与融资交易金额的比例。其计算公式为:
融资保证金比例=保证金/(融资买入证券数量×买入价格)×****
(4)交易者融券卖出时,融券保证金比例不得低于50%。
融券保证金比例,是指交易者融券卖出时,交付的保证金与融券交易金额的比例。其计算公式为:
融券保证金比例=保证金/(融券卖出证券数量×卖出价格)×****
(5)交易者拥有的股票可以充抵保证金,但应当以股票市值或净值进行折算。不同股票的折算率并不统一。
上证180指数成分股和深证100指数成分股的股票,其折算率*高不超过70%,其他A股股票折算率*高不超过65%。
被实施风险警示、暂停上市、进入退市整理期的股票,静态市盈率在300倍以上或者为负数的A股股票,以及权证的折算率为0。
(6)当某只股票的融资监控指标达到25%时,上交所或者深交所可以在次一交易日暂停其融资买入,并向市场公布。该股票的融资监控指标降低至20%以下时,则在次一交易日恢复其融资买入,并向市场公布。
单只股票的融券余量达到该股票上市可流通量的25%时,上交所或者深交所可以在次一交易日暂停其融券卖出,并向市场公布。
该股票的融券余量降低至20%以下时,则在次一交易日恢复其融券卖出,并向市场公布。
交易者在进行融资融券时,必须明白其中的风险因素。比如:券商为保护自身债权,在一定条件下可以对交易者担保资产执行强制平仓。同时,即使交易者在融资买入或融券卖出中亏损,仍然需要支付利息及费用。
融资融券具有杠杆交易的高收益、高风险特征,交易者不能只看到高收益,而忽视其中的高风险。例如:交易者以100万元买入一只股票,该股票从10元/股下跌到8元/股,交易者亏损20%。如果交易者以100万元作为保证金,融资100万元买入同一只股票,该股票从10元/股下跌到8元/股,交易者亏损40%,还不包括融资利息及费用。
十、套牢和解套
套牢也称“被套”,是指买入股票后,股价不涨反跌,使买入资金在一段时间内处于亏损的状态。
解套是指买入股票后,资金处于亏损状态中,随着股价上涨并超过买入价位,使买入资金出现盈利的状态。
“股神”巴菲特曾说:“忍受不住50%亏损的人,*好不要做股票。”
从长期投资的角度来看,套牢是交易者迈向成熟的门槛。其实,套牢也是大部分成功投资的正常步骤,就像做生意总是需要付出成本的。交易者进入股市,就要做好应对套牢的心理准备和资金准备。
在交易中出现了套牢,交易者不必过于焦虑,采取适当的措施,解套是可以做到的。
(一)止损
当发现自己的买入是一种很严重的错误,特别是买在前期暴涨过的牛股**时,一定要拿出壮士断腕的决心,及时斩仓割肉,这样才能丢车保帅。只要能保证资金不受大的损失,股市中永远有无数的机会可以再赚回来。
(二)换股
手中的股票被套牢后处于弱势状态,市场仍有下跌空间时,如果准确地判断出另一只股票的后市上涨空间较大,走势必将强于自己手中的品种,可以果断换股,以新买品种的盈利抵消前者的损失。这种解套策略适合在发现所持股票已为明显弱势股,短期内难有翻身机会时采用。
(三)低位回补
即先停损了结,然后在较低的价位再补进,以减轻或轧平上档解套的损失。例如:某交易者以每股60元买进某股,当市价跌至58元时,他预测市价还会下跌,即以每股58元赔钱了结,当股价跌至每股54元时又予以补进,并待今后股价上升时予以沽出。这样不仅能减少和避免套牢损失,有时还能反亏为盈。
(四)盘中T 0交易
按照现有制度是不能做T 0交易的,被套的股票却有这个有利条件,要充分加以运用。平时对该股的方方面面多加了解,稍有风吹草动,就进去捞一把,现在佣金下调,成本仅几分钱,进出很方便。
(五)补仓
即随股价下挫幅度扩增反而加码买进,从而均低购股成本,以待股价回升获利。但采取此项作法,必须以确认整体投资环境尚未变坏,股市并无由多头市场转入空头市场的情况发生为前提,否则,极易陷入愈套愈多的窘境。普通交易者的资金通常只能经得起一两次摊平,因此,*重要的是摊平的时机一定要选择好。
(六)锁仓捂股
在股票被套牢后,只要尚未脱手,就不能认定交易者已亏血本。如果手中所持股票均为品质良好的绩优股,且整体投资环境尚未恶化,股市走势仍未脱离多头市场,则大可不必为一时套牢而惊慌失措。此时,应采取的方法不是将套牢股票和盘卖出,而是持有股票,以不变应万变,静待股价回升解套之时。
十一、牛市、熊市、猴市和牛皮市
牛市也称长期上涨趋势,是指市场价格普遍上涨,长期延续着波动上升的整体行情趋势。
熊市也称长期下跌趋势,是指市场价格普遍下跌,长期延续着波动下跌的整体行情趋势。
猴市是指大盘没有一个明确的上涨或下跌方向,市场分化比较严重,展开的波段较多,反复大幅震荡。猴子总是上蹿下跳的,所以就用它来形容股市的大幅振荡阶段。
牛皮市是指大盘运行没有明确方向,但震荡幅度很小,价格变化不大,行情像被钉在牛皮上一样扯不断、打不破。多空双方似乎力量均衡,谁也无力打破这种状况。
(一)牛市行情
在长期上涨趋势即牛市行情中,交易者应以持仓和积极做多为主要的交易策略。长期上涨趋势,并不意味着一直上涨,其运行过程中,会有很多次级别较大的回调(即次级下跌趋势)以及不间断的短期回调(即短期趋势)来制造恐慌,以清洗不坚定的持仓者,减轻上行的压力。
如图1-6中A点所示,一轮长期上涨趋势运行期间,会多次出现次级下跌趋势和短期下跌趋势。
(二)熊市行情
在长期下跌趋势即熊市行情中,交易者应以空仓和分阶段交易为主要的交易策略。长期下跌趋势,并不意味着一直下跌,其在运行过程中会有很多次级别较大的反弹(即次级上涨趋势)以及不间断的短期反弹(即短期趋势)来诱使资金介入。 图1-6
如图1-6中B点所示,一轮长期下跌趋势运行期间,会多次出现次级上涨趋势和短期上涨趋势。
(三)猴市行情
猴市行情,从大趋势上看,应是上涨或下跌趋势的一个阶段,或者说是整个趋势的延伸变化形式。
实战中,猴市行情出现时,会让人误以为是一个上涨或下跌行情。如图1-7所示,在行情的开始阶段,一个急速下跌后,紧接着一个同样迅疾的上涨。这时,市场大众多会认为这是一轮上涨行情的开端。但是,接下来的行情发展出乎意料:多次出现较大幅度的迅速折返,行情整体趋势逐渐失去向上的动力。
猴市行情*适宜短线操作和波段操作,但对长线交易者则是一种极为难熬的折磨。 图1-7
(四)牛皮市行情
牛皮市是*为磨人的行情,它与猴市行情的惊心动魄相反,走势拖沓,一步三回头,在狭小的振幅空间里消磨持仓者的耐心。
如图1-8所示,该股在1年半的时间里,大多数时间运行于不超过1元价差的狭小空间中。即使偶尔有几次单日暴升,脱离了这个空间,很快又跌回来。整体走势上,显示很难摆脱当前的局势。
多数牛皮市出现在构筑底部阶段,适宜长线交易者择机介入。在这个阶段,短线操作几乎无用武之地,因为没有足够的盈利空间,一旦买入价稍高,卖出时机稍晚的话,能保证手续费用等不亏就已经很不错了。
如果牛皮市出现在股价高位,则是一个较为危险的形态,多数情况下股价*终会出现向下崩塌的走势。 图1-8
十二、基本面分析和技术面分析
(一)基本面分析
基本面分析,是以分析股票的内在价值为主导,利用相关的统计资料、财务报表,运用多种多样的经济指标和分析方法,从研究**宏观经济环境和政策入手,继而展开行业背景分析、企业经营现状和前景分析,通过分析和调查得出相应的结论,以确定投资标的和投资行为。
基于基本面分析的长线交易者,会忽视市场的短期波动,对价格的变化往往是从估值和成长性的角度来予以关注。当宏观经济形势发生变化或个股基本面出现本质性的逆转时,长线交易者才会做出相应的交易决策。基本面分析的长线投资分析功能,其理论基础离不开上市公司估值和成长性分析,目前较为常见的有相对估值法和**估值法。
很多交易者认为,通过基本面分析可以预测未来价格涨跌的方向,拥有基本面的详尽资料就可以把握价格未来的波动趋势。但是残酷的事实表明,基本面分析的功能和作用不是用来预测市场趋势变化的。
以2015年股票市场暴跌为例:密集的救市措施、政策性利好、个股优良的基本面等,都无法改变市场连续下跌的事实,这就佐证了以基本面分析来预测市场趋势变化,是一个致命的投资误区。
基本面分析有其独特、不可替代的作用,但并不是**的,对此交易者一定要有清醒的认识。
(二)技术面分析
技术面分析包括K线分析理论、成交量分析理论、均线分析理论、分时图分析理论、盘口分析理论等,这些知识对于交易者了解相关个股或大盘趋势、动态具有重要作用。本书以讲解技术面分析为主,这些内容后文会有详细讲解,此处不再赘述。
技术分析无用论一度甚嚣尘上。技术分析究竟有没有用,其实无须争辩。作为一种分析工具,有没有用,其实只在于你需不需要。
对于从10公里开外就能发现猎物的鹰来说,近视眼镜是没用的,因为不需要。而对一个高度近视的人来说,眼镜的作用毋庸置疑。
《西游记》中的孙悟空会翻筋斗,一个筋斗十万八千里。不知道如来佛祖会不会翻筋斗,但大家知道孙大圣的筋斗翻不出他的手心。所以,如来佛祖会不会翻筋斗实在不重要,因为他不需要。
对于从事内幕交易的资金来说,技术分析没有用,因为他们赚的是内幕交易的“黑心钱”,只要别被证监会查到就好。
基本面分析的缺憾处,恰是技术面分析的优势处,反之也是如此。二者之间取长补短,正可弥补投资分析判断上的短板。交易者不妨雨露均沾,将这两种工具互融互通,对于自己的投资来说必然有益无害。
第二节 开户和熟悉炒股软件
一、怎样开户
现在个人开设股票账户相对简单易行,既可以选择到证券公司营业部现场开户,也可以选择手机开户。
开户,首先要选择证券公司(即券商)。交易者可以选择已经在沪深两地上市的券商。相对来说,这些券商都具有一定的规模和实力,在管理和行业行为规范上较有保障。
如果选择手机开户,可在手机上下载和安装正规券商的APP,尽量不要选择其他渠道的APP,以避免上当受骗。
安装完毕后,点击进入开户页面,一般都会要求输入手机号,随后就会收到一条验证码,输入验证码即可登录软件,进入开户流程。
登录后,选择开户需要挂靠的券商营业部(一般选择本人所在城市),上传照片,填写个人相关资料信息,进行视频见证,设置数字证书密码并安装证书,选择要开立的股东账户并设置交易密码和资金密码,进入三方存管页面,选择三方存管的银行(本人持有银行卡的银行)。
完成上述流程后,还需要进行风险测评,提交开户申请,之后等待开户结果即可。收到券商发来开户成功的通知后,即可登录网银或到银行网点确认三方存管,至此就完成开户了。
交易者也可以选择到当地券商营业部开户,国内知名的证券公司在大部分城市都设有营业网点。
现在到券商营业部开户,基本等同于手机开户,工作人员也会直接在客户手机上下载券商APP来完成开户流程。对于搞不懂手机开户流程的交易者,可以直接去券商营业部开户。
去营业部开户的话,交易者需要在交易日的9:00—15:00这个时间段,带上身份证和银行卡申请开户即可。
二、炒股软件的选择与安装
如果新入市的交易者要在电脑上看盘的话,那么可在开户的证券公司官方网站下载交易软件。
大多数证券公司网站的下载页面上,都会有多个软件版本可供选择,比如,普通版、全能版之类包含行情分析功能和交易功能的软件。如果交易者已经有自己习惯使用的分析软件,则可以下载券商的独立交易版,专门用于交易。
交易者选择好所需软件后,点击“立即下载”,会弹出文件下载的消息框,选择“保存”按钮后,随即弹出“另存为”对话框,可以选择电脑中某一个磁盘,单击“保存”按钮即开始下载。
下载完毕后,找到所下载的文件,双击该文件,进入安装程序界面,选择好安装路径后,单击“开始安装”按钮进行安装,结束后单击“确定”按钮即可。
完成安装后,桌面上会有一个券商的程序图标,双击即可进入登录界面,输入自己开户时所设的“资金账号”“交易密码”以及软件自动生成的“验证码”后,单击登录按钮即可进入行情分析与交易系统。
三、软件的基本功能
(一)炒股软件常用功能键
Fl键(或按01 回车键):在个股分时图上按Fl,可查看股票当日全天的成交明细。在个股K线图上按Fl时,将进入多日成交报表,通过它可以查看近段时期以来的个股日成交概况。
F2键(或按02 回车键):查看股票当日全天的分价表,通过对分价表的分析,可了解个股当日盘中的成交密集区、阻力区和支撑区。
F3键(或按03 回车键):查看上证综合指数(即上证领先指标)即时走势图。
F4键(或按04 回车键):查看深证成分指数(即深证领先指标)即时走势图。
F5键(或按05 回车键):切换分时图和K线图。
F6键(或按06 回车键):查看自选股的情况。
F7键(或按07 回车键):进入资讯栏(不同的软件这个键的功能有所区别)。
F8键(或按08 回车键):切换K线周期,比如进入周K线图、月K线图、季K线图、分钟K线图等。
F9键:进入网上下单交易窗口(不同的软件这个键的功能有所区别)。
Fl0键(或按10 回车键):查看个股基本面详细资料。
按61 回车键进入沪A涨幅排名。
按63 回车键进入深A涨幅排名。
按67 回车键进入沪深A股涨幅排名(有的软件上是按60 回车键)。
按81 回车键进入沪A综合排名。
按83 回车键进入深A综合排名。
按87 回车键进入沪深A股综合排名。
(二)炒股软件的分析功能
1.K线图的放大和缩小
通常采用键盘的上下光标键来进行K线图的放大和缩小。按向上光标键↑,可以放大K线图;按向下光标键↓,则可以缩小K线图。
2.多股同列
多股同列是指行情分析软件可以自行将K线图的主窗口划分为4个或9个或16个小窗口,以同时显示4只或9只或16只股票。可选择菜单“分析”→“多股同列”命令。
3.多窗看盘
多窗看盘是指在个股K线图界面上,借助多个小窗口可同时查看多个股票信息。
此举能够*大化地利用屏幕空间,且不需要来回切换画面即可实现同时
监测各行情的功能。选择菜单“功能”→“定制版面”→“盘中监测”命令即可实现。
4.复权
在个股K线图上,除权或除息后会出现缺口,这是因为送股和分红。如果不进行除权或除息,那么在除权或除息日以前购买股票的人,与这天之后(含当天)购买该股票的人,会发生同股不同权的现象。
即使两者用相同的价格购买了相同的股票数量,但其所持股票的每股权益已经有了较大区别。因此必须在除权或除息日当天向下调整股价,使股票的每股价格与每股净资产保持连贯的价值关系。
当个股K线图上出现向下除权缺口,K线图和均线系统就会变得凌乱。同时,有些个股在急速下跌过程中也会留下缺口。这两种缺口会让交易者难以辨明究竟是哪种性质的缺口。
炒股软件中有一项“复权”功能,交易者可以将个股进行复权。如果缺口依然存在,那么必然不是除权缺口,只能是下跌形成的缺口。
所谓复权,就是对股价和成交量进行权息修复,按照股票的实际涨跌绘制股价走势图,并把成交量调整为相同的股本口径。在软件中通过在主窗口点击右键,选择“复权处理”项,即可进行相应选项的选择。
图1-9中,有A处和B处一大一小两个缺口。可将鼠标放置在图中空白处,单击右键即可弹出菜单,选择“复权处理”。 图1-9
图1-10中即为经过前复权的K线图,图中仅余下跌缺口。
当然,交易者也可以通过阅读相关个股资讯,发现其是否有除权除息等分红扩股行为。
在不同的软件上,复权主要有以下4种。
(1)不复权:不复权是指在K线图上保留除权缺口。
(2)定点复权:定点复权是指选择一个除权时间为基准,将当前股价向上平移,以保持股价走势的连续性。
(3)后复权:后复权是指保持除权日以前的价格不变,将除权日之后的价格增加,将除权日之后的K线向上平移,以保持股价走势的连续性。
(4)前复权:前复权是指保持现有价位不变,将除权日之前的价格缩减,将除权日之前的K线向下平移,以保持股价走势的连续性。
关于前复权和后复权,很有必要厘清它们之间的区别,否则可能会在实战分析中给交易者带来误导。
无论是前复权还是后复权,K线图里的除权缺口都被连接上了,图形本身是一样的,只是右侧价格出现了较大的不同。 图1-10
前复权时,显示的价格和当日现价一致,这是因为它忽视了前面的送配股和分红等情况。后复权时,显示的价格比当日现价高出很多,这是计算了前面送配股和分红等情况。
为了和当前的股价相对应,通常会选用前复权。但在实战中,后复权能够使交易者得到个股相对真实的价格区域。
四、怎样买进、卖出股票
(一)如何买卖股票
买进或卖出股票时,可以在目标股票的分时界面上右击鼠标,在弹出的菜单中选择买入方式:普通买入/卖出和闪电买入/卖出。也可以直接点击软件上“交易”,登录交易界面后进行下单。
普通买入/卖出,是进行委托时,需要选择交易价格,委托可能不会立即成交。闪电买入/卖出是按即时市价进行交易,立即成交的可能性比较大。一般来说,在行情火爆进行追涨或是突然大幅跳水急于脱手时,用闪电买入或卖出。
如果当天可能进行交易,交易者可提前登录交易界面,在交易时再输入要买入股票的代码、价格以及数量。输入买入价格以及买入的数量,单击买入下单后,再进行一次确认即可。这里的买入价格和数量都是由自己设定,当然买入价格不能低于10%跌停价,也不能高于10%涨停价。
如果想快速进行交易,在买入时可以设置价格高于现价。如果你认为股价有可能继续下探,则可以设置一个低于现价的价格,系统会以价格优先原则率先成交。
卖出的操作方式也很简单,与买入类似,只要在右键菜单中选择相应的卖出菜单即可。接下来,在显示的卖出界面中输入要卖出的目标价位和数量,单击“卖出下单”,再进行一次确认即可。
(二)如何申购新股
近年来,申购新股一旦成功,往往意味着会大赚一笔。新股上市首日涨幅不受10%的限制,往往会有很高的涨幅。
新股的申购与一般的买入操作基本相同,而且现在大部分软件都有“新股申购”提示,使申购过程更加方便快捷。
(三)资金的转入与转出
交易者可利用“银证业务”功能将资金由银行账户转入到证券账户,或者由证券账户转出到银行账户。
点击“银证业务”,在下拉的银证转账功能显示转账界面。转账方式一栏中可以选择银行转证券还是证券转银行,然后输入资金密码以及转账金额,单击“确认”按钮即可。不过转账需要在交易日指定时间段进行。
五、软件看大盘
在炒股软件上,按F3键或03 回车键,可以查看上证综合指数即时走势图;按F4键或04 回车键,可以查看深圳成分指数即时走势图;按F5键或05 回车键,可以切换大盘的分时图和K线图。
下面以上证指数为例,讲解如何利用软件观察分析大盘。
(一)黄线和白线
大多数软件上的上证综指分时图上,都有黄、白两条线。
上证综指分时图上的白线,是沪市所有股票的加权平均指数,由上海证券交易所发布并编制。当媒体报道上证指数时,所报的点数就是白线的即时点数。该指数受权重股走势的影响较大。
分时图上的黄线,是上证领先指数,即沪市所有股票的平均指数。其含义是,所有的上市公司不分股本大小,对指数的影响是一样的。
两者的差异就体现在,一个是加权平均指数,另一个是简单平均指数。实战中,通常认为白线代表大盘股,黄线代表中小盘股。如图1-11所示。 图1-11
当指数上涨时,如果白线在上方,说明上涨主要是由大盘股所**,大盘股的整体涨幅要比中小盘股的整体涨幅大。相反,如果黄线在上方,说明大盘的上涨主要是大部分中小盘股上涨所**的,中小盘股的整体涨幅要比大盘股的整体涨幅大。
当指数下跌时,如果白线在下方,说明大盘的下跌主要是由大盘股下跌所**。相反,如果黄线在下方,说明大盘的下跌主要是由大部分中小盘股下跌所**,中小盘股整体跌幅要比大盘股的整体跌幅大。
(二)涨跌的强弱程度
在上证综指分时图的中间,以昨日收盘价的水平线为基准,在其上显示的是红色柱线,在其下显示的是绿色柱线,如图1-11所示。这些红、绿色柱线反映了指数当时上涨或下跌的强弱程度。
当红色柱状线的长度向上拉长时,表示此时上涨的强度在逐渐增强。当红色柱状线的长度向下缩短时,表示此时上涨的强度在逐渐减弱。
当绿色柱状线的长度向下拉长时,表示此时下跌的强度在逐渐增强。当绿色柱状线的长度向上缩短时,表示此时下跌的强度在逐渐减弱。
如果绿色柱状线的长度向上缩短后,并没有出现明显的红色柱就又开始向下拉长,则意味着连绵的下跌行情即将来临。
如果红色柱状线的长度向下缩短后,并没有出现明显的绿色柱就又开始向上拉长,则意味着连绵的上涨行情即将来临。
无论是红色柱还是绿色柱,长时间过度拉长后,都意味着至少将出现一个短期的反向休整。强度到了极点,也就是向弱转化的开始。
在实战中,要注意背离的出现,即红色柱极长,指数却滞涨;绿色柱极长,指数却并未明显下跌。这种情况下,指数可能会出现短期拐点。
(三)成交量柱线图
如图1-11所示,在上证综指分时图的下方即是“成交量柱线图”。每一条长短不一的柱状线代表每一分钟上海证券交易所A股和B股的累积成交之和。柱状线越长,表明在这一分钟里,上海证券交易所A股和B股的总成交量越大。
(四)大盘数据
在大盘分时图的右上角,是当日行情信息区。在这里,可以看到A股、B股、国债、基金成交的情况,以及当日开盘、收盘、涨幅、*高指数、*低指数、总成交量、上涨家数、下跌家数等数据,如图1-12所示。这些数据,能够让交易者在短时间内就对当前行情有一个相对全面的了解。
数据中还有一个涨跌家数数据,其数值随着当日行情的发展不断变化,显示当日整个市场个股的涨跌比例,对于判断日间大盘波动具有参考作用。图中上涨家数远少于下跌家数,显示当天是普跌的行情走势。
涨跌家数的数值是即时的,不断变化的。某一时间段上涨家数多,大盘指数上涨,说明目前市场资金做多积极性普遍较高。上涨的家数多,大盘却下跌,说明市场中的权重股处于下跌的态势,市场资金存在分歧。反之,下跌家数分析亦同。 图1-12
在行情信息区的下方,交易者可以选择不同即时数据进行分析,比如分价表、分时成交明细等。
分价表是将不同时间段在某一点位成交情况的汇总,从中可以看出哪些点位资金出现过较为密集的成交。
分时成交明细,则是将每一分钟成交情况进行即时回报。
(五)大盘分析技巧
1.开盘阶段
开盘竞价阶段主要关注几个重要指数的情况,比如上证综指、深成指、创业板、上证50等。这些重要或某一阶段热门指数的开盘情况,代表着市场主要资金的向背,对于判断当天走势具有一定意义。
2.早盘阶段
开盘后各大指数的走势,能够验证竞价阶段的判断是否正确或存在哪些变化,可根据变化及时调整相应的交易策略。
开盘后个股交易开始,大盘一系列数据开始显示出来。这些数据为交易者分析大盘的全天走势提供了一些依据。例如,大盘开盘竞价总成交额以及开盘后**笔成交量(成交额)的多寡,可以估计出市场资金对今天行情的交易欲望和关注程度。
开盘后热门板块:早盘开始活跃的板块是哪一类,相应代表着不同的资金类型,比如权重股集体上涨,多为机构所为,不可能是散户资金,权重股的涨跌直接影响到指数的涨和跌,这类股的表现不容忽视。
早盘的10:00和10:30,是当天重要低点或高点频发的时间段。
3.午盘阶段
多空双方经过一番较量后,大盘的具体走势和节奏已经相对明了。但在走势较为胶着的情况下,临近早市收盘前的11:00—11:30时段,也很有可能出现变盘。
早市收盘后,根据盘口数据(比如早盘交易的成交量),大致可以推算出全天的成交情况。这可以用来判断交易的活跃程度和相对热门板块的持续性,为下午开盘做准备。
13:00开盘后,多数情况下大盘会延续早盘的走势,但如果有重大事件发生,也会反映在午市开盘上。个股午市的开盘比较容易受到主导资金的影响,指数受到影响的概率则相对较小。
关注早盘数据在午盘发生哪些变化,例如,早盘表现较好的权重股是不是忽然偃旗息鼓,成交量是增加还是在减少,等等。这些相关指数盘口的数据,对于预判午市和行情的持续性具有较大作用。
4.收盘阶段
14:30之后,临近收盘半小时这个时间段,也是较容易出现意料之外变化的时间段。大盘的开盘和收盘,往往是全天交易中成交量*集中的两个时间段。尤其是震荡市中,这种成交量分布更为明显。
六、软件看个股
如果想用炒股软件查看个股行情,首先在电脑键盘上输入个股代码,软件右下角会弹出窗口,在窗口中选择要查看的个股,按回车键即可看到相关个股的K线图或分时图。
如果忘记了相关个股的代码,也可输入股票简称的拼音字母来查看,比如想要查看中国人寿的股票行情,输入中国人寿的4个首字母“ZGRS”,按回车键,即可进入该股K线图或分时图页面。个股分时图和K线图的切换方法,同样是按F5键或05 回车键。
查看、分析个股行情,主要包括以下3个方面。
1.分时图
分时图能够直观地反映当日交易的走势情况,也是个股盘口分析的重要内容。关于分时图,后文将有详细讲解。
2.盘口数据
个股的盘口数据与大盘略有不同,右侧上方显示个股盘口挂单的情况:上方卖一至卖五为五档卖盘挂单,下方为五档买盘挂单。观察每一档价位挂单数量和变化,也是盘口分析的重要内容。
盘口挂单下方则是当日相关数据信息,包括今开(当日开盘价)、现价、均价、涨幅、*高(价)、*低(价)、总量(成交量)、量比等。
*下方的是分时成交明细,按01回车,可查看从开盘到收盘时的所有成交情况。
3.K线图及相关指标分析
K线图及相关指标分析,也是分析大盘和个股走势不可或缺的关键内容。本书后面的章节将**讲解这些内容,此处不再赘述。
第三节 谨记3条投资纪律
一、不犯同样的错误
无论是在生活中,还是在股票操作上,没有谁能够保证永不犯错。犯错并不可怕,可怕的是反复犯同样的错误。
比如:有人总是在股价下跌时,因为害怕深套而卖出持仓。往往在他卖出后,股价并未大幅下跌,而在不久后反转上涨。
多次出现这种情况后,其意识到这是因恐慌而犯下的错误。但是,当股价再一次下跌时,还是忍不住继续犯这个错误。
如果意识到某一个错误足以影响到*终的盈亏,却无法改掉这个错误,那么还不如远离股票市场。因为继续做下去的结果,就是越亏越多!
实战中的每一次亏损交易都不要轻易放过,要及时总结买入、卖出的技术理由,发现亏损交易的症结所在。在搞清楚为什么会亏损前,应停止所有的交易行为。
当然,不但失败的案例需要总结,成功的案例同样需要总结。如果每一次成功的交易都是因为“运气好”,那么这是一个危险的信号,因为并不知道在下一次交易中,运气还会不会这么好。站在悬崖边上并不可怕,可怕的是不知道自己站在悬崖边上!
研究过往案例,是一个能够迅速提高自身操作素养和能力的方法。交易者一定要重视这个方法。
不犯同样的错误,说起来容易做起来很难!真正能够做到这一点的交易者,很快就会发现自己的盈利水平在不知不觉间已经得到飞速进步。
英国**投资人伯尼斯·科恩有一句话很幽默:“你永远不要犯同样的错误,因为还有好多其他错误你完全可以尝试!”
二、充分评估你的底线
据说生长人参的土地都寸草不生。你必须先经过寸草不生的考验,至于长不长人参还是个未知数。——作家阮海彪
一些交易者进入股票市场后,投入**、精力、时间,刻苦攻读大量相关书籍,积累了大量的股票交易知识,但是*终能否获取成功,还是一个未知数。
股票交易市场的残酷性就是这样,付出了,不一定会有收获,甚至还可能出现亏损。埋下希望的种子,可能会全部烂在地里。对于交易者来说,这就是“寸草不生的考验”。
进入股市的新手,必须客观、全面地衡量自己是否能够忍受这种绝望的心境,因为这是交易者想要成功的底线。
股神沃伦·巴菲特认为,“不能经受资金亏损50%的人,不适合股票投资”。
20世纪90年代初,美国发生严重的金融危机,很多银行都出现大幅亏损或倒闭。
巴菲特经过分析研究发现,富国银行估值非常低,**边际明显。就算公司可能有较长的低迷期,而且美国经济何时复苏不得而知,但他相信,凭借较强的成本控制能力和业务拓展能力,富国银行未来盈利是高概率事件,于是他大量买进富国银行的股票。
巴菲特买进富国银行的股票后,首先面对的是市场大的下跌趋势。
1992年—1993年,富国银行因计提坏账业绩差点陷入亏损,股价又一次跌至巴菲特*初买入时的水平。
巴菲特不为所动,1992年开始实施了第二次购进。
一些看空富国银行股票的人,当时这样评价巴菲特:“一旦巴菲特资金不足,该银行的股票就会骤然下跌。巴菲特*好还是把钱捐赠给慈善事业。”
对此,巴菲特予以回应:“我并不是想推销富国银行的股票,或抱有其他什么目的。我只是觉得它是一家非常**的企业,有*好的管理模式和合理价格。在这种情况下通常可以赚到更多的钱。”
事实证明了巴菲特的远见卓识。
2004年,巴菲特持有的富国银行市值为35.08亿美元,而其投资成本仅为4.63亿美元。巴菲特就是通过一次次“寸草不生的考验”,才*终赢得了股神的赫赫声名。
即便是股神巴菲特,也遭遇过“寸草不生的考验”,地里却没能长出人参来。
2012年,巴菲特在致股东的信中说:“几年前,我花了约20亿美元购买能源期货控股公司发行的几种债券,这是一家服务于德州部分地区的电力公司。这是一个错误,非常巨大的错误。从大的方面来说,这家公司的前景与天然气价格联系在一起,而气价在我们购买债券后不久就下跌且持续低迷。尽管购买债券后我们每年收到约1.02亿美元利息,但除非气价大幅上升,这家公司的支付能力很快将告罄。我们在2010年对这笔投资减记10亿美元,去年又增加减记3.9亿美元。”
交易者必须从概率层面上做好接受失败的心理准备,在资金和投资策略上,对可能发生的亏损建立预备方案,因为没有人能够保证永远不会亏损。
三、摒弃愿望式交易
“我觉得它会涨,或是我觉得它会跌!”
如果这是买入或卖出一只股票的理由,那么这就是愿望式交易的表现形式之一。
愿望式交易还有其他形式。比如,有人之所以买入某只股票,是因为他认为主力会拉升,全然不管是否具备必然的逻辑关系。
愿望,有时候就是一剂迷药,能让本来清醒的人变得心智失常。尤其是,如果愿望并不是来自观察思考和深入分析,而是仅仅出于虚无缥缈的感觉,那么这个愿望往往会让交易者很快就体会到失望和亏损的痛苦。
基于交易者普遍存在的愿望或共识,主力资金经常会有针对性地布设陷阱。
很多时候,交易者本来并没有交易的打算,但是主力资金通过股价暴涨、暴跌的暗示不停地挑逗交易者,直到其开始希望和相信股价即将上涨或下跌。
实战中,经常看盘的交易者会发现,无论个股还是大盘走势,有时会显示出一副岌岌可危的形态,看上去好像马上就要崩盘,没过多久却神奇地转危为安,还立即展开上涨。
如果交易者仅凭内心的愿望进行交易,十有八九会在“看上去危险”的时候卖出持仓,那么接下来必然要懊悔不已。
交易者想要在股票市场上长久生存并获取盈利,必须摒弃愿望式交易。从零开始,一步步学习股票交易的相关技术知识,并依靠自己的分析判断进行交易,这样即使出错,也会知道错在哪里,如何纠正。这是交易者逐步成长的必然过程。
第四节 选择适合自己的投资方式
一、适合新手的交易模式
初入股市的交易者,十有八九都喜欢短线操作。他们认为短线变现快,见到行情不好就卖出,这样自己的资金不会被套,看上去比较**。
短线操作确实存在上述优势。同时,频繁地短线操作,能让新手很快熟练使用炒股软件,熟悉技术分析过程。
但是,这样操作的缺陷也很明显。如果每次行情突变都止损卖出,也许一次亏不了多少钱,但多次累计后,就可能是个不小的金额,交易者会因此付出一定的代价。
没有人能够预料和把握行情的所有瞬时变化,前一刻刚刚止损卖出,下一刻股价就有可能直奔涨停板。有过这么一次经历之后,也许下一次卖出时,就会犹豫不决,生怕再次卖在拐点上。当忍住没卖时,股价却可能真的会大幅下跌。
短线交易有其特定的技术要求,新手不要简单地把短线理解成一个时间概念。在没有掌握短线操作技术之前,*好循序渐进,切勿心浮气躁。
(一)不要凑热闹
市场行情稍有好转,就会出现热点板块,一些领涨个股更是连续涨停。对于初入股市的新手来说,如果连基本的量价关系都没搞懂,那么*好多看少动。
参与热点板块盈利确实很快,但如果介入价位过高,一旦大资金高位抛售,可能连割肉卖出的机会都没有。
现实中,新手参与追涨杀跌,通常会出现两种情况:一部分人会陷于这种赌博式操作,结果难以预料;另一部分人则被一棍子打懵,就此退出股票市场。
新手可以多观察和研究这些热门个股,找出它们共有的特点,以及启动初期和上涨末期的技术特征,这些对于提高自身技术能力非常有帮助。
观察研究是必要的,至于参与其中进行交易,新手*好不要凑这个热闹。
(二)练手
新手需要在实战中锻炼,采取模拟炒股的方式很难达到提高交易水平的目的,因为股票交易不仅需要操作技术,还需要良好的交易心态。模拟炒股没有真实资金的投入,不具有磨砺心态的作用。
新手练手的较佳选择是一些业绩稳定、股价相对较低且处于相对低位的个股。这类个股股价波动适中,走势一般较为平稳,很少会大起大落。新手通过这类个股熟悉交易过程,可以学着分析股价波动规律,摸索个股不同的股性特征。
之后,可以选择波动较为频繁的个股练手,同样从摸索股性特征和波动规律入手。经过一段时间的练手,交易者就能很快熟悉基本操作和分析技术,基本可以脱离新手行列了。
(三)感悟
基本操作和分析技术达到熟练程度,只能算作刚刚入门。股票交易,需要交易者不断地在实战中感悟,由此不断提升股票分析技术和操作水准。
对于股票交易的技术分析,交易者会经历一个从笃信到不信,再到重新理解的过程。
初入股市,交易者对技术分析充满好奇,如牛饮般不加选择地吸纳所有有关知识。然而,知识的积累并不一定能给实战带来多大帮助,甚至会因技术分析的误判造成重大损失。有些人会因此对技术分析弃之若敝履。
对每个期望在股市中获利的人,勤于思考都是*重要的。从哲学的角度重新认识技术分析,可能会发现“世上没有不管用的工具,只有不会使用的人”。
技术分析就是一种工具,交易者必须搞懂它该用在什么地方。如果拿一把菜刀去拧螺丝,还说菜刀真是不好使,那么是菜刀的错,还是你的错呢?
无论某项分析技术是谁发明的,交易者都必须把它变成“自己”的,因为是为自己的交易来使用它,而不是为发明人。
无论发明人设定了什么样的规则,交易者都必须自己重新诠释,即便结果与发明人的规则相悖。实战中,能够盈利的规则就是*好的,没有其他。
二、成功者的投资原则
在金融投资的世界中,风格各异的投资交易大师们造就了他们自己的传奇,也给全世界的交易者留下了可资借鉴的成功投资方式。
品读大师们的成功法则,体会其中的成败得失,无疑对大家的投资之路有极为重要的借鉴作用,对提高自身操作水准也会大有裨益。
(一)彼得·林奇的13条投资准则
(1)公司名字听起来枯燥乏味,甚至听起来可笑则*好。
(2)公司业务属于枯燥乏味型。
(3)公司业务属于令人厌恶型。
(4)公司从母公司分拆出来。
(5)机构没有持股,分析师不追踪调研。
(6)公司被谣言包围。
(7)公司业务让人感到沮丧。
(8)公司处于一个零增长的行业中。
(9)具备竞争壁垒的公司。
(10)人们不断购买其产品的公司。
(11)公司是高技术产品的用户。
(12)公司内部人士在买入自家公司的股票。
(13)回购股票的公司。
25条黄金规则:
(1)投资是令人激动和愉快的事,但如果不做准备,投资也是一件危险的事情。
(2)投资法宝不是得自华尔街投资专家,它是你已经拥有的。你可以利用自己的经验,投资于你已经熟悉的行业或企业,你能够战胜专家。
(3)过去30年中,股票市场由职业炒家主宰,与公众的观点相反,这个现象使业余交易者更容易获胜,你可以不理会职业炒家而战胜市场。
(4)每只股票背后都是一家公司,去了解这家公司在干什么。
(5)通常,在几个月甚至几年内公司业绩与股票价格无关。但长期而言,两者之间****相关。这个差别是赚钱的关键,要耐心并持有好股票。
(6)你必须知道你买的是什么以及为什么要买它,“这孩子肯定能长大成人”之类的话不可靠。
(7)远射几乎总是脱靶。
(8)持有股票就像养育孩子,不要超出力所能及的范围。业余选股人大概有时间追踪8~12家公司。不要同时拥有5种以上的股票。
(9)如果你找不到一只有吸引力的股票,就把钱存进银行。
(10)永远不要投资于你不了解其财务状况的公司。买股票*大的损失来自那些财务状况不佳的公司。仔细研究公司的财务报表,确认公司不会破产。
(11)避开热门行业的热门股票。*好的公司也会有不景气的时候,增长停滞的行业里有大赢家。
(12)对于小公司,*好等到它们有利润之后再投资。
(13)如果你想投资麻烦丛生的行业,就买有生存能力的公司,并且要等到这个行业出现复苏的信号时再买进。
(14)如果你用1 000元钱买股票,*大的损失就是1 000元。但是如果你有足够的耐心,你可以获得1 000元甚至5 000元的收益。个人交易者可以集中投资几家绩优企业,而基金经理则必须分散投资。持股太多会失去集中的优势,持有几个大赢家会终生受益。
(15)在每个行业和每个地区,注意观察的业余交易者,都能在职业炒家之前发现有巨大增长潜力的企业。
(16)股市的下跌如科罗拉多州1月份的暴风雪一样是正常现象,如果你有所准备,它就不会伤害你。每次下跌都是大好机会,你可以挑选被风暴吓走的交易者放弃的廉价股票。
(17)每个人都有足够的智力在股市赚钱,但不是每个人都有必要的耐力。如果你每遇到恐慌就想抛掉存货,你就应避开股市或股票基金。
(18)总有一些事情需要操心。不要理会**的焦虑和媒介*新的恐慌性言论。卖掉股票是因为公司的基本面情况恶化,而不是因为天要塌下来。
(19)没有人能够预测利率、经济形势及股票市场的走向,不要去搞这些预测。集中精力了解你所投资的公司情况。
(20)分析3家公司,你会发现1家基本情况超过预期;分析6家,就能发现2家。在股票市场总能找到意外的惊喜——价值被华尔街忽视的公司的股票。
(21)如果不研究任何公司,你在股市成功的机会,就如同打牌赌博时不看自己的牌而打赢的机会一样。
(22)当你持有好公司的股票时,时间站在你这一边,你要有耐心——即使你在头5年中错过了沃尔玛特的股票,但在下一个5年你仍是大赢家。
(23)如果你有足够的耐性,但既没有时间也没有能力与精力去自己搞研究,那就投资共同基金吧。这时,投资分散化是个好主意,你该持有几种不同的基金:增长型、价值型、小企业型、大企业型等。
(24)在全球主要股票市场中,美国股市过去10年的总回报排名第八。通过海外基金,把一部分投资分散到海外,可以分享其他**经济快速增长的好处。
(25)长期而言,一个经过挑选的股票投资组合总是胜过债券或货币市场账户,而一个很差的股票投资组合还不如把钱放在坐垫下。
(二)吉姆·罗杰斯的投资原则
1.价值投资
罗杰斯曾经说过,自己不是一个**的短线交易者,甚至在选择时机上也做得不怎么好。大师罗杰斯并不是自谦,而是他很清楚自己的短板。所以,在他一系列的成功交易案例中,看不到有短线交易的存在,同时也看不到任何记载罗杰斯未经基本面分析的交易,不管是成功的还是失败的。
罗杰斯对于图表分析是这样说的:“一般来说,我很少用图表做买卖,但是假如我感觉大众的歇斯底里症又犯了时,我会用它们来检验事实。图表有时会呈现直线上升的情况,显示股价已经涨到远远超越它的实际价值了,这表示人们已经失去判断力,众人处在歇斯底里的状态下。我知道价格*后会回到恰当的程度,所以我就卖空。然而需要小心的地方是,不要只因为价格很高就卖空,除非它已经贵到不可思议,而且你看到负面的改变就要发生了。”
罗杰斯无论是买进股票还是做空,基本面分析和研究、价值投资都是他的驱动力。“如果你是因为商品具有实际价值而买进,即使买进的时机不对,你也不至于遭到重大亏损。”
当然,交易者需要注意检查每一次的投资对象是否会有新的变化。
有一次,罗杰斯通过研究发现一家公司的股价被过分高估,于是做空其股票。但是让他没有想到的是,这家公司因为引进了新的技术和产品,盈利出现了突破性的逆转,股价继续大幅飙升,于是他迅速撤出。
投资并不是一件容易的事。
2.交易中的心态
很多在股市中遭到亏损的人会说:赔了一笔,我一定要设法把它赚回来。交易者如果持有这种心态,则会在亏损的泥潭中越陷越深。
罗杰斯更加倡导:一旦经过自己缜密的研究和分析并确定进入市场投资,那么接下来就是袖手不管,静候佳音,除非投资对象真有重大事情发生或改变。
在投资市场上,骄傲自大也是导致交易者很难持久盈利的*大敌人之一。在连续几次交易中,交易者都取得了盈利,有些人往往会自高自大,认为自己可能就是一个天赋异禀的投资天才。
具备成功潜质的交易者,则会反思哪些交易只是运气好,碰巧发了财,哪些交易有需要总结的地方,是否需要休息一段时间,以免因为过度高昂和兴奋的情绪,导致在之后的交易中出现差错。
市场一直处于变幻之中,当发现趋势改变时,交易者决不可逆流而动,与市场趋势对抗,否则不会有好结果。
罗杰斯说:“不论什么时候,只要你感觉自己无所不能时,那么就停下来,什么事都不要做,坐下来休息一下,克服感染你的乌合之众心理。”
永远用冷静、理性的态度看待真实世界,你会打造出属于自己的成功。当你可以说服自己你的思考是有效用的、合理的时,就是你开始行动的时机了。
3.催化剂
市场走势时常会呈现长期的低迷不振。为了避免使资金陷入如一潭死水的市场中,交易者就应该等待能够改变市场走势的催化因素出现。
“成功的交易者设法在大多数的状况下以低到不可思议的价格购买股票和商品,只用很少的钱冒险。光是价格便宜不应该是你投资的理由。假如某样东西一直很便宜,那么它就没有被认定的价值,它的股票不过是一张没有价值的纸。要让一只很便宜的股票上涨,一定得有‘催化剂’,就像化学实验一样,必须加入加速反应的物质。从投资的角度来看,‘改变’的功能就像催化剂!这种改变不但必须对**有非常大的冲击,形式上还需被认定在它发生之后几年内会引起实质的改变。”
4.看不懂局势,离场是*佳选择
如果只是“认为”自己是对的,那么什么也别做,除非你真的“确定”自己在干什么。假如你在两年内靠投资赚了50%的利润,然而在第三年亏了50%,那么你还不如把资金投入国债市场。
如果没有适宜的投资对象,或者你无法理解目前的市场局面,那么离场和空仓观望无疑是*好的选择。
罗杰斯说:“如果你一直等待的机会来了,那么就把所有的资金取出来,全部投进去。然后等上三五年或者十年。你肯定知道何时出手这些股票,因为你比其他任何人了解的都多。取出你的资金,并等待下一次机会出现。下次再出现这样的机会,你仍然会大赚特赚。因此,我*基本的建议就是不要亏钱。坚持只做你看准的交易,那么你早晚会发现可以大赚一笔的机会。”
5.了解供求关系的变化
无论是股票市场还是商品市场,供求关系是不可忽视的主要因素之一。社会和经济变革往往会引起供求关系的剧烈变化。比如,战争因素就会因供求关系的影响而对石油价格带来巨大波动。
罗杰斯认为,股票市场也好,商品市场也罢,都不可能脱离供求关系的影响。当供过于求时,无疑是交易者**的卖出或做空良机。
6.不犯同样的错误
罗杰斯就曾直言,在其漫长的投资生涯中,犯过错而且不止一次地犯错,有些错误甚至还很惨重。但是罗杰斯之所以成功,在于他能够从每一次的错误中提炼出终身遵守的戒律和规则,使自己不再犯同样的错误。
比如,他在多种场合和自己的著作中都提到过,因为自己的过早介入而导致“大学电算”那次惨败,因此他一生都遵守耐心等待催化剂出现后再行动的原则。
7.准备应对意外因素
罗杰斯在投资方面还有一个重要思想,那就是交易者应在投资之前有应对意外来临时的心理准备。
交易者应该能够确信自己买进的股票已经非常具备投资价值,自己认真地研究过所有的数据和信息。所以,即使发生*坏的情况,你的资本金也只不过是暂时没有收益而已。
当然,市场总是处于不停变幻之中的,无论你多么正确,市场可能向跟你的意图相反的方向运行,并且使你亏掉一大笔钱。在做出投资决策之前,交易者应当考虑到这种*坏的情况可能会发生。
(三)江恩的24条常胜规则
为了在股票市场上取得成功的交易,交易者必须有明确的规则,并遵照执行。
(1)资金的使用量。将你的资金分成十等份,永不在一次交易中使用超过1/10的资金。
(2)用止蚀单。永远在离你成交价的3~5个点处,设置止蚀单以保护投资。
(3)永不过度交易。过度交易会破坏你的资金使用规则。
(4)永不让盈利变成损失。一旦你获得了3个点或更多的利润,请立即使用止蚀单,这样你就不会有资本的损失。
(5)不要逆势而为。如果你根据走势图,无法确定趋势何去何从,就不要买卖。
(6)看不准行情的时候就退出,也不要在看不准行情的时候入市。
(7)仅交易活跃的股票。避免介入那些运动缓慢、成交**的股票。
(8)平均分摊风险。如果可能的话,交易4只或5只股票。避免把所有的资金投到一只股票上。
(9)不要限制委托条件,或固定买卖价格,用市价委托。
(10)若没有好的理由,就不要平仓。用止蚀单保护你的利润。
(11)累积盈余。如果你进行了一系列成功的交易,请把部分资金划入盈余账户,以备在紧急情况下或市场出现恐慌时使用。
(12)永不为了获得—次分红而买进股票。
(13)永不平均分配损失。平均分配损失是交易者犯下的*糟糕的错误之一。
(14)永不因为失去耐心而出市,也不要因为急不可耐而入市。
(15)避免盈小利而亏大钱。
(16)不要在进行交易的时候撤销你已经设置的止蚀单。
(17)避免出入市过于频繁。
(18)愿卖的同时也要愿买。让你的目的与趋势保持一致并从中获利。
(19)永不因为股价低而买入,或因为股价高而卖出。
(20)切勿在错误的时候加码。等股票活跃并冲破阻力位后再加码买入,等股票跌破主力派发区域后再加码放空。
(21)挑选小盘股做多,挑选大盘股放空。
(22)永不对冲。如果你做多一只股票,而它开始下跌,就不要卖出另一只股票来补仓,你应当认赔离场,并等待另一个机会。
(23)若没有好的理由,就永不在市场中变换多空位置。在进行交易时,你必须有某种好的理由,或依照某种明确的计划。不要在市场未出现明确的转势迹象前离场。
(24)避免在长期的成功或盈利后增加交易。
当你决定进行一笔交易的时候,必须确信没有触犯这24条规则中的任何一条,对于你的成功来说,这些规则至关重要。当你割肉时,请回顾这些规则,看看你违反了哪一条,不要重蹈覆辙。经验和调查会使你相信这些规则的价值,观察和学习将把你引向一种可以在华尔街获得成功的正确而实用的理论。

目 录 **章 股票操作入门4件事 **节 了解股票基本知识 / 2 一、股票的含义 / 2 二、证券交易所和大盘指数 / 5 三、股票市场技术术语 / 9 四、A股、B股、H股、N股、S股、ST股、G股 / 12 五、N、XR、XD、DR的市场含义 / 14 六、蓝筹股和红筹股 / 17 七、股票停牌与复牌 / 17 八、什么样的股票会退市 / 19 九、融资融券 / 22 十、套牢和解套 / 23 十一、牛市、熊市、猴市和牛皮市 / 25 十二、基本面分析和技术面分析 / 28 第二节 开户和熟悉炒股软件 / 29 一、怎样开户 / 29 二、炒股软件的选择与安装 / 30 三、软件的基本功能 / 31 四、怎样买进、卖出股票 / 34 五、软件看大盘 / 35 六、软件看个股 / 39 第三节 谨记3条投资纪律 / 40 一、不犯同样的错误 / 40 二、充分评估你的底线 / 41 三、摒弃愿望式交易 / 42 第四节 选择适合自己的投资方式 / 43 一、适合新手的交易模式 / 43 二、成功者的投资原则 / 44 第二章 新手必修课 **节 大趋势与盈利模式 / 52 一、牛市盈利模式 / 52 二、熊市盈利模式 / 55 三、盘整市盈利模式 / 58 第二节 看盘基础 / 59 一、开盘集合竞价 / 59 二、收盘集合竞价 / 61 三、预判当天市场人气 / 61 四、发现当天热点题材 / 62 五、量比、委比、委差的作用 / 66 六、内盘和外盘 / 68 七、挂单和撤单 / 70 八、怎样分析成交回报 / 75 九、快速提升看盘能力的技巧 / 76 第三节 如何使用分时图 / 77 一、分时图3条线的含义 / 77 二、多日分时图的作用 / 78 三、分时图实战技巧 / 79 第四节 风险控制 / 83 一、做好资金与仓位管理 / 83 二、只买“池子”里的股票 / 85 三、**不能犯的错误 / 87 第三章 K线买卖点分析 **节 K线图基础 / 90 一、K线图的来源与演化 / 90 二、K线的构成 / 91 三、K线的类别 / 92 第二节 K线买入形态 / 97 一、穿头破脚 / 97 二、跳低回收 / 98 三、曙光初现 / 100 四、红三兵 / 100 五、漫漫小阳线 / 102 第三节 K线卖出形态 / 103 一、穿头破脚 / 103 二、揉搓线 / 104 三、倾盆大雨 / 106 四、跳高出逃 / 107 五、三只乌鸦 / 108 第四节 K线底部形态及买点 / 109 一、尖底的特征及买点 / 109 二、双底的特征及买点 / 110 三、三重底的特征及买点 / 112 四、头肩底的特征及买点 / 114 五、圆弧底的特征及买点 / 116 第五节 K线顶部形态及卖点 / 118 一、尖顶的特征及卖点 / 118 二、双顶的特征及卖点 / 119 三、三重顶的特征及卖点 / 121 四、头肩顶的特征及卖点 / 122 五、圆弧顶的特征及卖点 / 124 第六节 K线盘整形态及买卖点 / 126 一、三角形的特征及买卖点 / 126 二、矩形的特征及买卖点 / 131 三、旗形的特征及买卖点 / 133 第四章 均线买卖点分析 **节 均线基础 / 138 一、均线的原理 / 138 二、均线的作用 / 139 三、葛兰威尔均线八法 / 141 第二节 均线买卖点 / 144 一、金叉 / 144 二、死叉 / 146 三、价托和价压 / 147 四、黏合与聚拢的作用 / 149 五、多头排列的买点选择 / 152 六、空头排列的卖点选择 / 154 七、顺水行舟与逆水行舟 / 155 八、均线的支撑与压制 / 159 第三节 均线的9种实战形态 / 164 一、厚度不封强势在 / 164 二、*忌逆势孤军深入 / 166 三、起飞跑道 / 167 四、升势休整 / 168 五、兜底坑 / 169 六、长逆短顺 / 171 七、回线不回价 / 172 八、蛟龙出海 / 172 九、断头铡刀 / 174 第五章 技术指标的实战技巧 **节 MACD指标 / 178 一、MACD基础知识 / 178 二、MACD买点分析 / 180 三、MACD卖点分析 / 183 第二节 CCI指标 / 186 一、CCI基础知识 / 186 二、CCI买点分析 / 189 三、CCI卖点分析 / 191 第三节 RSI指标 / 193 一、RSI基础知识 / 193 二、RSI买点分析 / 196 三、RSI卖点分析 / 200 第四节 BOLL指标 / 204 一、BOLL基础知识 / 204 二、BOLL买点分析 / 206 三、BOLL卖点分析 / 209 第六章 量价关系与买卖点选择 **节 量价关系基础 / 214 一、分析成交量的意义 / 214 二、如何预估当日成交量 / 216 三、换手率与成交量 / 217 四、换手率的实战应用 / 219 第二节 11种量价关系及买卖点选择 / 224 一、量平价平 / 224 二、量平价跌 / 225 三、量平价涨 / 226 四、量缩价平 / 227 五、量缩价跌 / 228 六、量缩价涨 / 229 七、量增价平 / 230 八、量增价跌 / 231 九、量增价涨 / 232 十、天量天价 / 233 十一、地量地价 / 235 第七章 主力对股价的影响 **节 谁是主力 / 238 一、主力的概念 / 238 二、识别主力行为 / 239 第二节 主力的分类 / 245 一、短期主力 / 245 二、中长期主力 / 248 第三节 主力运作阶段 / 250 一、建仓 / 250 二、洗盘 / 254 三、拉升 / 260 四、出货 / 262 第八章 股票基本面分析 **节 基本面分析的必要性 / 266 一、基本面分析的特点及必要性 / 266 二、沃伦·巴菲特的5 12 8 2法则 / 267 第二节 宏观经济分析 / 269 一、经济周期对股市的影响 / 269 二、政治因素对股市的影响 / 270 三、通货膨胀对股市的影响 / 270 四、利率对股市的影响 / 271 五、汇率对股市的影响 / 271 六、国际收支对股市的影响 / 272 七、财政政策对股市的影响 / 272 八、货币政策对股市的影响 / 272 九、失业率对股市的影响 / 272 第三节 行业地域分析 / 273 一、行业类别分析 / 273 二、行业生存周期分析 / 274 三、地域分析 / 274 第四节 上市公司财务分析 / 275 一、竞争能力分析 / 276 二、公司经营管理情况分析 / 276 三、公司财务状况分析 / 277 四、公司成长性分析 / 280 五、公司存在的重大隐患分析 / 281 第五节 市盈率分析 / 281 第九章 实战案例解析 **节 如何选股——实盘案例解析 / 284 一、中长线选股 / 284 二、短线选股 / 285 第二节 利好消息的影响——实盘案例解析 / 288 一、利好性质 / 288 二、大盘趋势 / 289 三、个股趋势 / 290 四、盘前准备 / 290 第三节 涨停板上的量能——实盘案例解析 / 290 一、量能正常放大封板 / 290 二、巨量封板 / 291 第四节 对倒个股的操作要点——实盘案例解析 / 293 附 录 一、股指期货散户交易须知 / 295 二、科创板散户交易须知 / 297