本书系统介绍了资本运营的基本知识、基本原理以及资本运营的各种模式。全书共分九章,**章是资本运营概述,主要介绍资本及资本运营的基本内涵,以及资本运营的环境、风险与防范;第二章至第八章**介绍资本运营的各种模式,包括企业上市、债券融资、风险投资与私募股权投资、并购、资本重组、资本收缩、债务重组与清算等;第九章主要介绍跨国资本运营的股权经营、合资经营、跨国并购、跨国融资与外汇管理等内容。

**章 资本运营概述
但资本作为生产活动中的一个必要条件,它是客观存在的,在社会再生产过程中,不断地 实现价值增值。正因为有了资本增值,才有增值部分归谁所有的问题,也即资本的社会属 性。在社会主义生产关系中,资本由社会劳动共同占有,相应地,资本增值部分归全体劳 动者所有,*终实现全体劳动者共同富裕。综上所述,本书认为在当今市场经济体系下, 资本可定义为能带来价值增值的价值。
二、资本的特点
在市场经济体系下,无论是资本主义还是社会主义,资本作为一种价值增值的价值, 一种重要的生产要素,都具有以下四个方面的特点。
(一)资本的增值性
资本必然追求价值增值,这就是说追求价值增值是资本的本质特征。在资本主义生产 方式以前的高利贷资本和商人资本,其目的是创造利润和价值增值。在资本主义生产方式 下,资本家的资本是为了追求剩余价值*大化。在社会主义生产方式下,资本运动的目的 也是实现利润增长和价值增值。因此,资本的本质特征是价值增值。
(二)资本的流动性
资本增值是在资本的流动中实现的,而资本对于价值增值的追求决定了资本的持续流 动。在资本流动中,资本从价值形式转换到实物形式,再从实物形式转化到价值形式;资 本流动还意味着资本从一个所有者手中流动到下一个所有者手中,从一个地区流动到另一 个地区,从一个产业流动到另一个产业,如此循环往复,周而复始。
(三)资本的异质性
资本总是由异质的资本品构成。在生产过程中,投入的各种异质的资本品表现为各种 各样的生产资料,如现金和存款等货币资本,机器、厂房、原材料等实物资本,知识产权、 专有技术、商标等无形资本,各类劳动力等人力资本、产权资本以及管理资本等。
(四)资本的风险性
资本在价值增值的过程中,常常伴随着各种各样的风险。资本流动是在外部市场环境 中完成的,而外部环境具有复杂性和变动性,如宏观政策的变动、经济运行的波动、技术 进步的不确定性等,再加上资本主体对外部环境认知的有限性,常常使资本增值的未来收 益率与期望值存在偏差,即风险。
三、资本的形式
在现代市场经济条件下,资本主要表现为以下五种形式。


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(一)货币资本
货币资本是*常见的资本形态。通常,资本表现为预先支付的一笔货币,因此也可以 称货币资本是资本*一般的形态。货币资本通常包括现金、持有的银行活期与定期存款等, 也包括企业持有的银行汇票存款、银行本票存款、信用保证金存款等。
(二)实物资本
实物资本也可称为物质资本,通常指的是以实物形态表现出来的资本。在生产经营过 程中,实物资本通常表现为两类:固定资产和存货。固定资产主要是指耐久性生产资料, 即所有不在单一生产阶段中完全被消耗的生产过程投入品,包括房屋、厂房、机器设备、 运输工具等。存货则通常包括企业持有的制成品、在制品、原材料和物料等。
(三)无形资本
无形资本是指能为企业实现盈利目的,没有实物形态,并通过经济活动,借助有形资 产增值的各种信息、知识及资源等,可以分为以下几类:知识资本、环境资本、市场资本、 关系资本及信息资本,主要包括商标、专利权、发明权、专有技术、特许权、土地使用权、 矿山开采权、某些资源的租赁权、企业文化、企业品牌、企业环境资源、客户关系等。a
(四)知识资本
在会计学领域,知识资本往往与无形资产等同,就像是无形资产的代名词,而我们认 为知识资本是无形资本,但并不能说企业所有的无形资本都是知识资本。托马斯·斯图尔 特认为,知识资本是企业、组织和**所拥有的*有价值的资产,知识资本的价值体现在 人力资本、结构资本和顾客资本三者之中。知识资本包含了企业实物资源以外的、所有由 知识构成的资源所对应的权益,主要包括知识产权、企业文化、企业信念(愿景和战略)、 企业制度、品牌等。
(五)人力资本
所谓人力资本,指的是劳动者投入到企业中的知识、创新概念和管理方法的一种资源 总称。西奥多·舒尔茨认为,人力资本是体现在劳动者身上,通过投资形式并由劳动者的 知识、技能和体力所构成的资本,可以用来获得未来收益。一个**的人力资本可以通过 劳动者的数量、质量以及劳动时间来度量。

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