“二战”后,现代社会的全球经济基本规则和制度安排正处于改革和尝试期。作为战后20世纪七八十年代政策制定和国际谈判的核心参与者,两位作者回顾了诸多世界经济事件,从布雷顿森林体系的建立到崩溃,从广场协议到卢浮宫协议,再到几次石油危机引发的通货膨胀。除此之外,再版新书也增加了对当前世界经济趋势的解读。深入了解战后世界经济的历史,对思考目前全球化面临的问题、世界货币动荡、人民币的地位和未来、以及居民个人的资产配置选择都有启示性意义。

修订版**序
中文版作者序
英文版**序
英文版编者序
英文版作者序
导言

**章新的世界秩序,“二战”后的格局
第二章 20 世纪 60 年代,布雷顿森林体系的丛林时期
第三章布雷顿森林体系的崩溃
第四章浮动和放任自流
第五章协调行动的尝试
第六章控制通货膨胀
第七章应付拉美债务危机<div> <p>修订版**序 </p> <p>中文版作者序 </p> <p>英文版**序</p> <p>英文版编者序</p> <p>英文版作者序 </p> <p>导 言</p> <p> </p> <p>**章 新的世界秩序,“二战”后的格局 </p> <p>第二章 20 世纪 60 年代,布雷顿森林体系的丛林时期 </p> <p>第三章 布雷顿森林体系的崩溃</p> <p>第四章 浮动和放任自流</p> <p>第五章 协调行动的尝试</p> <p>第六章 控制通货膨胀</p> <p>第七章 应付拉美债务危机</p> <p>第八章 制服**美元:广场协议</p> <p>第九章 经济管理的更多探索:卢浮宫协议</p> <p>第十章 一个新的世界秩序,还是一个新的民族主义</p> <p>第十一章 走进不确定的时代</p> <p> </p> <p>附录一 一个新的布雷顿森林体系?</p> <p>附录二 债务危机评述</p> <p>词汇表</p> <p>1944—1989 年国际货币关系年表</p> <p>附 表</p> <p>书目提要</p> <p>主要人名中英文对照</p> <p>译后记</p> </div>显示全部信息前 言
布雷顿森林体系的前世、今生和未来
——以《时运变迁》为**的学习笔记

张健(美国哥伦比亚大学政治学博士,北京大学政府管理学院副教授)

引子
<br /> <div> <p>布雷顿森林体系的前世、今生和未来</p> <p>—— 以《时运变迁》为**的学习笔记</p> <p> </p> <p>张健(美国哥伦比亚大学政治学博士,北京大学政府管理学院副教授)</p> <p> </p> <p>引子</p> <p> </p> <p>布雷顿森林体系(为行文方便,以下简称“布雷顿体系”)是“二战”后世界经济*基本的制度支柱,即使在1971年美国政府宣布美元与黄金脱钩从而结束了该体系的经典存在形式之后,也仍然深刻影响着自那以来的重大国际经济和金融事态。关于该体系的经济学、政治学和历史学研究著作,早已汗牛充栋。但作为研究型著作的原始资料之一的、实际参与运转和管理这一体系的**人员的回忆录,却相对较少。以笔者所见,美联储前主席保罗·沃尔克和前日本大藏省次官行天丰雄合著的这本《时运变迁》,大概是英文世界中**一本完全以布雷顿体系为对象、从亲身经历者的视角阐述该体系的兴衰成败的作品了。本书中提到的鲁萨、康纳利、贝克乃至尼克松、竹下登、宫泽喜一等同样在布雷顿体系的历史中扮演了重要角色的人物,或者没有出版回忆录,或者只在自己的一般性回忆录中部分地讨论了与布雷顿体系相关的事件。相较而言,《时运变迁》则 沃尔克和行天丰雄 在普林斯顿大学威尔逊国际和公共事务学院联合讲授国际经济课程时的提纲,其专门性和反思性是其他亲历记乃至研究专著所无法取代的。仅凭此点,本书中文版的面世,即有其重要的文献价值。</p> <p>在文献性之外,本书在1992 年初版后近四分之一世纪被译介到中国,又具有一种特殊的现实性。2015 年的股市动荡和 2016 年围绕人民币汇率和外汇储备的种种攻防,使得中国官产学界和一般公众对中国经济发展趋向的讨论更加热烈,观点分歧也更加明显 而全球资本流动和汇率问题则是争论的*大焦点之一。论者反复提及的美元霸权、黄金的避险功能、人民币国际化乃至被称为阴谋的“广场协议”等概念和事件,都和布雷顿体系及其后续影响紧密相关。可以说,不了解布雷顿体系,就没办法理解我们身处其中的现实的来历。而常言有道“鉴往知来”,若想在面对不确定性日益增加的未来 时少一点迷茫,从《时运变迁》开始,也未尝不是一个上佳的选择。</p> <p>本文的目的就在于,以《时运变迁》为考察**,将视角向前和向后扩展,以期获得对布雷顿体系既作为具体的制度安排,又作为一种广义的自由主义政治经济学理念的全时段视角,并对这种理念的未来做一番初步的探讨。在以下的部分中,本文首先将回顾布雷顿体系之能够建立的历史和智识基础,这对千我们理解该体系所立基 千其上的 政治经济学理念是至关重要的。然后,围绕沃尔克和行天丰雄集中讨论的布雷顿体系从危机到解体再到事后管理的这个关键时段,本文将解释这个体系的不严谨性,但同时强调,恰恰是这种具体结构上的“缺陷“反而更证明了布雷顿体系理念的生命力。在第三节中,本文将视角扩及 20 世纪 90 年代至今的国际政治经济结构的变化,讨论布雷顿体系以某种变形得以重建这一观点,并指出布雷顿体系的理念在冷战后的更大成功中却制造着自身*本质的危机。本文将以对上述几点的总结和提升结束。</p> <p> </p> <p>…………</p> <p> </p> <p>结语</p> <p> </p> <p>我们身处何时?对这个问题的回答大概总也摆脱不了我们对于过去的理解。以沃尔克和行天丰雄两位**国际经济官员所著的《时运变迁》为核心,本文考察了布雷顿体系、它的变体和扩展版,以及更重要的,该体系的具体安排所内含的政治经济学理念。我们看到,兼顾自由竞争 和社会稳定的种种努力和安排,既是必需的,又是困难的。“二战”结束时的那一代人,总结他们的历史和知识,所创立的这个世界经济制度,绝不是*完善的,但的确是在既定现实条件下*可能实现那种兼顾的一种安排。自那以来世界经济的发展,已经为此做了注脚 。</p> <p>特别重要的是,迥异于 19 世纪的经济秩序,“二战”后的世界经济秩序从不假设,只要坚守某种安排,世界经济的良好运转就能自动 达成。恰恰相反,它内在地要求参与者积极地、经常地协调。换句话说,哈耶克所说的“市场自发秩序”并不为“二战” 以来的政治经济决策者所信奉,波兰尼关于 19 世纪自动平衡机制所造成的灾难的描述,似乎更令他们折服。</p> <p>在 20 世纪 80 年代初,种种非本文所能探讨的复杂原因,导致了西方主要**的政策吊诡地出现了,向不相信市场之外的机制在经济运行中的正当角色的方向转变。在这样一种思潮的影响下,加上冷战胜利恰在这个思潮方兴未艾之时到来,世界经济秩序中的市场因素,事后看来是不成比例地超过了监管和协调的因素。在那之后的全球化的深入,就是市场几乎不受限制地发展的结果。而如本文第三部分所谈到的那样,这种发 展已经到了威胁其自身存在的地步。</p> <p>问题当然是人们如何回应这些挑战。对此,本文似乎给出了些不容乐观的理由:英美这样领导**的内部分裂,更不必说弥漫欧洲和日本的悲观主义情绪,等等。</p> <p>本文绝不打算在结尾处勉强找出什么乐观的理由。世界历史上一个较为暗淡的时刻已经到来,并且很可能继续下去。如果人们仍然相信他们已经部分失 去了的那个世界比各种似乎正享受着好时光的制度更为公平和正义,如果他们不想让这个暗淡的时刻真的继续滑向黑暗的深渊,那么他们现在首先应该做的就是反思:从冷战结束时的欣欣向荣到如今的四面楚歌,何其速也!何以致之?这样的反思必须涉及基本的智识问题,例如,我们是否没能正确地理解新 经济运转的动力和风险?这样的反思还必须是战略的,例如,我们是否过度迷信了经济改变政治和社会模式的能力,而放纵了那些机巧地利用 自由 主义的经济秩序以强化他们的反自由的政治掌控的势力?</p> <p>在这些,以及那些肯定超过本文作者能力之外的,反思的基础上,保卫和重建自由才是可想象的。</p> <p> </p> <p>2017 年 6 月</p> </div>显示全部信息媒体评论吴晓灵 中国人民银行原副行长,**外管局原局长
研读国际货币事务变化中两位亲历者保罗.沃尔克和行天丰雄的论述,对理解当前国际金融体系所面临的问题和探讨国际货币体系改革的可行路径大有补益。

乔治·舒尔茨 美国前财政部长、前国务卿
沃尔克对美国经济和社会的健康发展居功至伟,这本书翔实记录了他的思想和充满勇气的行动,我们每个人都能从中受益。

C.弗雷德·伯格斯滕 美国**经济学家,彼得森国际经济研究所名誉所长
《时运变迁》是国际货币体系,更宽泛地说,甚至是世界经济方面已问世的重要的书籍之一。20世纪七八十年代,现代社会的全球经济基本规则和制度安排正处于改革和尝试期,该书的两位作者即为当时政策制定和国际谈判的核心参与者,从而提供了理解当今世界形势,及协调货币失调和外部失衡可能的*方式绕不开的背景条件。<div> <p>吴晓灵 中国人民银行原副行长,**外管局原局长 </p> <p>研读国际货币事务变化中两位亲历者保罗.沃尔克和行天丰雄的论述,对理解当前国际金融体系所面临的问题和探讨国际货币体系改革的可行路径大有补益。 </p> <p> </p> <p>乔治·舒尔茨 美国前财政部长、前国务卿</p> <p>沃尔克对美国经济和社会的健康发展居功至伟,这本书翔实记录了他的思想和充满勇气的行动,我们每个人都能从中受益。 </p> <p> </p> <p>C.弗雷德·伯格斯滕 美国**经济学家,彼得森国际经济研究所名誉所长</p> <p>《时运变迁》是国际货币体系,更宽泛地说,甚至是世界经济方面已问世的重要的书籍之一。20世纪七八十年代,现代社会的全球经济基本规则和制度安排正处于改革和尝试期,该书的两位作者即为当时政策制定和国际谈判的核心参与者,从而提供了理解当今世界形势,及协调货币失调和外部失衡可能的*方式绕不开的背景条件。 </p> <p> </p> <p>张健 美国哥伦比亚政治学博士,北京大学政府管理学院副教授</p> <p>布雷顿森林体系是“二战”后世界经济*基本的制度支柱,即使在1971年美国政府宣布黄金与美元脱钩从而结束了该体系的经典存在形式之后,也仍然深刻影响着自那以来的重大国际经济和金融事态。可以说,不了解布雷顿体系,就没办法理解我们身处其中的现实的来历。而常言有道“鉴往知来”,若想在面对不确定性日益增加的未来时少一点迷茫,从《时运变迁》开始,也未尝不是一个上佳的选择。</p> </div>显示全部信息免费在线读第八章制服**美元:广场协议
保罗·沃尔克
概述
1984 年和 1985 年年初,里根政府在经济上的成就感是显 而易见的。衰退过去了很长时间,经济早已是增 长势头,一个盛大的竞选胜利等着去庆祝。外汇市场上,美元处于云端的汇率水平招致了出口商的不满,我们的一些贸易伙伴也感到不安。但对狂热者而言,在美元汇价被视为市场认可的标志的情况下,所有那些说法看上去都是吹毛求疵:对里根的忠实支持者来说,经济上认可的重要性至少不亚于选举结果。
讽刺的是,美国正日益依赖国外资本补充其可怜的储蓄。这个历史上*富有、*强大的**,也正在变成世界*大的债务国。鉴于我们的预算赤字太大,而国内储蓄太少,我们能够很好地利用国外资本。但我们不喜欢硬币的另一面: 贸易和经常账 户逆差 达到并突破了此前无法想象的每年合计1000亿美元的水平。
无论政府是否愿意承认,美元汇率已经明显太高,以致成了大麻烦。无论是经济上还是政治上,这看上去的确都不可持续。日元和德国马克相对美元的汇率在1984年年底已回落到1973年甚至更低的水平,他们的汽车、机械产品、电子产品,可以轻而易举地找到美国大市场。强大的保护主义压力正在国会中出现。
詹姆斯·贝克和理查德·达曼的新财政部团队,显然对那些压力和问题很敏感,另外可能也对他们新团队如何在世界舞台上亮相感兴趣。一入职,他们就很快加入了五国集团中其他**发起并开始的遏制美元升值行动。汇率开始如过山车般大幅下滑。当美元在夏末出现一阵子反弹时,财政部新团队通过后来被熟知的广场协议,促成了一次联合、猛烈和公开的行动,以进一步降低美元汇率,协议因于1985年9月在纽约广场饭店签署而得名。除了其他内容,这个协议引人关注之处在于日本的合作——大幅提高日元价格,这在几年前是被强烈抵制的。
这一事件代表了十多年前汇率浮动以来,泛大西洋和泛太平洋范围内*积极进取也*坚定的引导汇率努力。某种角度上讲,它是 1978 年11月紧急美元防御一揽子计划的翻版。那也是一个美国提出的合作干预动议,突然改变此前对美元的态度和外汇市场管理模式。两次行动都需要其他主要金融强国的积极配合,两次行动都有意识地配合以国内政策。每次行动都以其各自方式反映了政策的要求:维护美国的领导地位和控制权,以应付曾造成很多政治麻烦的大量的、紧迫的经济间题。在1978年,是对政策信心的普遍丧失;在1985 年,是贸易政策在国会和全国失控于保护主义力量的威胁。

修订版**序
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英文版**序
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英文版作者序
导言

**章新的世界秩序,“二战”后的格局
第二章 20 世纪 60 年代,布雷顿森林体系的丛林时期
第三章布雷顿森林体系的崩溃
第四章浮动和放任自流
第五章协调行动的尝试
第六章控制通货膨胀
第七章应付拉美债务危机

**一:《时运变迁》一书是前美联储主席保罗·沃尔克近乎自传的回忆录。该书的两位作者作为当时政策制定与国际谈判的核心参与者,以亲身经历者的视角阐述了布雷顿森林体系的兴衰成败,记录了二战后全球经济政策的变迁。书中还提到鲁萨、康纳利、贝克乃至尼克松、竹下登、宫泽喜一等同样在布雷顿森林体系的历史中扮演重要角色的人物,就材料的一手性而言,内容本身就具有较高的文献价值。 **二:《时运变迁》初版2016年底出版,目前已累计销售5w多册,并被北京大学一些院系选为课外必读书目。修订版增加北京大学教授解读**,有利于更好地理解二战后国际经济政策变迁,以及中国当下所面临的国际经济形势的成因,重新思考人民币未来走向世界的路径。