老木匠樱桃师傅送给杰佩托一块既会哭又会笑的木头。杰佩托把它雕成了一个既会跳舞又会翻跟头的木偶,取名叫匹诺曹,还让他叫自己爸爸。调皮的匹诺曹把脚搁在火盆上睡觉,结果烧掉了两只脚。杰佩托又给他重做了一双,还卖掉自己的短上衣,买来识字课本让匹诺曹去上学。可匹诺曹无心读书,他卖掉了课本去看木偶戏,却差点死在木偶戏班班主吃火人手中。吃火人送给匹诺曹五个金币,叫他带给他爸爸。可匹诺曹却跟着狐狸和猫出走了,后来碰上了杀人强盜,险遭杀害,幸运的是一个仙女救了他。
本该回家的匹诺曹再次上了狐狸和猫的当,跟它们到“奇迹**”去种金币,结果金币不翼而飞,他还被罚坐牢四个月。匹诺曹从牢里出来后,答应仙女做一个好孩子。可贪玩的匹诺曹却又偷偷地跟朋友到“玩儿国”疯玩了五个月,后来突然发现自己变成了一头驴子。一个马戏班班主将他买走,教会他跳舞和跳圈。可他跌坏了腿,又被卖给一个要用他的皮来做鼓的人。
后来,匹诺曹被推下了海,变回了木偶,却又被鲨鱼吞下了肚子。巧的是,他竟然在鲨鱼的肚子里碰到了爸爸。原来,爸爸是在出来找他的时候被鲨鱼吞吃的。他们乘鲨鱼睡觉时,从鲨鱼嘴里逃了出来。从此匹诺曹开始变得诚实、听话、勤奋、好