风险价值(Value-at-Risk,以下简称VaR),是目前金融市场风险管理和金融监管的主流方法,它被用来度量某个金融资产或投资组合在一定的持有期内和给定的置信水平下的*大可能损失,是一个明确且能全面反映金融资产或投资组合所承受风险的测度,简单清晰地表示市场风险的大小,又有严谨系统的概率统计理论做依托,克服了过去风险度量方法只能针对特定的金融工具或在特定的范围内使用,不能综合反映风险的局限,因而得到了国际金融界的广泛支持和认可。国际性研究机构30人小组、国际掉期交易商协会、国际清算银行和巴塞尔委员会等团体一致**,将VaR作为市场风险测量和控制的*佳方法。目前VaR已被全球各主要银行、非银行金融机构、公司和金融监管机构广泛采用。
然而,VaR理论还有很多方面需要进一步研究,主要表现在:1.不同的VaR方法计算所得的VaR并不相同。至今还没有一个既简单方便又准确的VaR方法。2.虽然传统的VaR计算方法已经对金融资产或投资组合回报中的厚尾现象进行了较为细致的研究,但是绝大多数研究都没有结合回报中同时具有的不对称现象,只是估计计算,没有彻底地解决这一问题。3.对VaR方法的评价研究大

**章 绪论
1.1 研究背景和意义
自20世纪70年代初布雷顿森林体系崩溃以来,货币和金融市场的波动骤然加剧,加上信息技术的突飞猛进,极大地促进了金融衍生产品交易量急剧增加。随着全球金融市场的迅猛发展,金融市场呈现出****的波动性,商业企业和金融机构都面临着日趋严重的金融风险。金融风险不仅严重影响了商业企业的正常运营和生存,而且对一个**乃至全球的金融及经济稳定发展构成了重大威胁。尤其是进入90年代以后世界范围内金融危机频繁爆发。1992-1993年,欧洲一些**发生了货币危机;1994-1995年,墨西哥发生了金融危机;1997-1998年,亚洲爆发了更为严重的金融危机,这次危机是二战后全球经济受到的*大的一次冲击,危机的严重后果波及了整个亚洲和世界其他地区。上述金融危机虽然发生的时间不同,但它们同样都给一些金融机构等造成了巨额损失。如1995年具有233年历史的英国巴林银行由于交易员尼克里森在衍生品交易中损失了13亿美元而破产;德国金属期货公司由于套期保值失败而造成了二战后德国*大的公司损失;日本的大和银行,以及美国加州奥兰治县财政部门等这类机构也出现过超过10亿美元的损失。尽管上述事件发生的原因不尽相同,但它们都有一个共同点,就是缺乏有效的风险管理制度,不能很好地控制其所面临的市场风险。可见金融风险管理已成为金融机构乃至所有企业生存发展的核心能力之一。
……

摘要
ABSTRACT
**章 绪论
1.1 研究背景和意义
1.2 国内外文献综述
1.2.1 VaR理论的研究现状
1.2.2 现有研究的不足之处
1.3 本书的主要内容和章节结构
1.4 本书的主要特色和创新之处
第二章 金融市场风险
2.1 引言
2.2 金融风险与金融市场风险
2.3 金融市场风险管理
2.3.1 金融市场风险管理的动因和功能
2.3.2 金融市场风险管理过程
2.4 金融市场风险度量方法
2.4.1 金融市场风险度量方法的演变
2.4.2 金融市场风险的度量框架
2.5 本章小结
第三章 风险价值
3.1 引言
3.2 VaR的历史演变
3.2.1 VaR的早期历史--从投资组合理论的角度
3.2.2 VaR的早期历史--从资本金充足率的角度
3.3 VaR
3.3.1 VaR定义与计算原理
3.3.2 VaR的参数选择:持有期和置信水平
3.3.3 VaR的优缺点
3.3.4 VaR的替代方法
3.4 VaR在金融领域的应用
3.5 VaR的计算方法
3.5.1 参数方法
3.5.2 非参数方法
3.5.3 半参数方法
3.5.4 现有VaR计算方法的分类、不足、比较及选择
3.6 本章小结
第四章 金融市场风险度量:基于g-h分布的VaR方法研究
4.1 VaR与厚尾现象、不对称现象
4.1.1 峰度、偏度与尾部指数
4.1.2 处理不对称现象、厚尾现象时常用的统计分布和模型
4.2 g-h VaR方法
4.2.1 g-h分布
4.2.2 g-h VaR法
4.3 实证研究
4.3.1 数据的选取及其特征
4.3.2 VaR的计算
4.3.3 g-h VaR方法的比较
4.4 本章小结
第五章 金融市场风险度量评价研究
5.1 问题的提出
5.2 金融市场风险度量方法的评价
5.2.1 保守性评价
5.2.2 准确性评价
5.2.3 有效性评价
5.3 实证研究
5.3.1 数据的选取及其特征
5.3.2 VaR的计算
5.3.3 保守性评价
5.3.4 准确性评价
5.3.5 有效性评价
5.4 本章小结
第六章 金融市场风险分解研究
6.1 问题的提出
6.2 边际VaR、成分VaR和增量VaR
6.2.1 边际VaR、成分VaR和增量VaR的概念
6.2.2 边际VaR、成分VaR和增量VaR的相互关系
6.3 投资组合市场风险的分解
6.3.1 投资组合VaR的分解的一般过程
6.3.2 现存的投资组合VaR分解方法及其局限性
6.3.3 投资组合VaR的分解方法
6.4 实证研究
6.4.1 数据的选取及其特征
6.4.2 投资组合VaR计算
6.4.3 投资组合VaR分解
6.5 本章小结
第七章 研究结论与展望
7.1 研究结论
7.2 研究展望
参考文献
附录:关于投资组合内各资产β值的计算
致谢