1990年,史蒂夫·尼森以《阴线阳线》一书向西方金融界引进了一套强有力的金融市场分析工具——“日本K线图”,被西方誉为“K线分析之父”,本书是他的另一部力作。
本书**次向西方金融界提示了,使日本投资人长期以来一直具有强大的竞争能力的4种股票技术分析手段,破解了日本金融投资的秘密。展示了蜡烛图,三线反转图,砖块图,折线图在预期市场价格,跟踪市场价格,确定买卖期间等方面的多功能分析效力。
·向西方金融家介绍了蜡烛图、三线反转图、砖块图、折线图等K线图工具。
·分析了日本K线技术中比“运动平均指数”更加**和实时的日本“数量不均指数”。
·通过近200张图表和几十个真实案例,分析了K线技术在实践中的应用。
·设立了K线技术在股票、期货、固定收益证券和外汇市场交易中的不同运用模型。
·开拓性地将日本的K线技术与传统的西方分析技术结合起来。

阴阳线的演进过程
A.停顿图(Stopping chart):又称为“点状图”(point chart)、“线形图”(1ine chart)或“星状图”(star chart)。这是衔接收盘价而形成的图形,也是*早的绘图方法。它之所以称为“停顿图”,是因为价格停顿于交易时段结束的时候。在停顿图中,价格的衔接可以采用直线或折线。
B.杆状图(Pole chart):因为形状类似旗杆而得名。这种图形可以显示交易时段中的*高价与*低价。
C条形图(Bar chart):由停顿图与杆状图结合而成。
D.锚形图(Anchor chart):因形状类似船锚而得名。根据野史记载,这种图形起源于“享保”(Kyoho,德川第八代将军)时代(起始于1716年),当时的稻米交易都是集中在港都。锚形图是一项重要的发展。除了*高价、*低价与收盘价以外,这种图形又增加了开盘价。开盘价与收盘价的关系,是日本技术分析所非常重视的观念。在锚形图中,垂直线段的两端分别代表*高价与*低价,水平的线段代表开盘价,而箭头代表收盘价。如果收盘价高于开盘价,箭头朝上。反之,如果收盘价低于开盘价,箭头朝下。
E.阴阳线(Candle Chart):阴阳线是由锚形图演进而成,可能出现在“明治时代”(起始于1868年)初期。将实体部分绘为黑色与红色(或无色),可以更清楚显示供需双方的情况。演进过程当阴阳线成为普遍的绘图方法以后,交易者开始考虑其中的交易信号与策略,日本的技术分析也逐渐成形。价格形态受到认同,行情预测也受到重视。在19世纪70年代,当日本股票市场正式交易以后,市场预测更成为一门重要的学问。
由图2.2中可以发现,条形图是一种比较原始的绘图方法。就这个层面来说,大多数的西方交易员仍然采用条���图,相当于采用一种比较不具备功能的绘图方法。
阴阳线的结构
在学习阴阳线的理论以前,我们首先必须了解它的绘制方法。在图2.3与图2.4中可以发现,一根阴阳线是由一个矩形部分与其上、下两头的细线所构成。由图形可以看出阴阳线何以又称为烛形图,因为它的形状如同两端有蕊心的蜡烛。阴阳线的矩形部分称为实体(real body),实体的上、下两端分别代表交易时段的开盘价与收盘价。收盘价低于开盘价时,实体绘为黑色(阴线)。反之,当收盘价高于开盘价,实体绘为白色(阳线)。(译按:根据台湾本地习惯,收盘价上涨称为收红,应画红线。本书忠于原文,仍称白线。)实体上、下两侧的细线称为影线(shadows)。影线代表交易时段的**价格。实体上侧的影线称为“上影线”(upper shadow),下侧的影线称为“下影线”(lower shadow);上影线的端点代表交易时段的*高价,下影线的端点代表交易时段的*低价。
阴阳线适用于任何的时间架构,交易者可以利用它来绘制日线图、周线图与盘中走势图。以日线图来说,所采用的价格是每天的开盘价、*高价、*低价与收盘价。以周线图来说,所采用的价格是每周一的开盘价、每周的*高价与*低价、以及周五的收盘价。同理,在盘中走势图中,每根阴阳线是根据交易时段(例如:小时)的开盘、*高、*低与收盘价来绘制图形。图2.3是一根相当强劲的长白线(译按:所谓“长”白线或“长”黑线,是指实体部分很长而言)。开盘价在*低价附近而收盘价在*高价附近。图2.4是一根长黑线,代表空头的盘势,因为开盘价在*高价附近而收盘价在*低价附近。
日本技术分析非常重视开盘价与收盘价之间的关系。这很有道理,因为开盘与收盘是每天交易的两个*重要价格。美国的报纸仅公布期货的开盘价,但没有刊载股票的开盘价,这种做法相当令人不解。有一位日本技术分析师协会的会员告诉我,美国的报纸不公布股票的开盘价,与日本的情况不同,他实在不了解美国何以如此轻视开盘价。
目前,几乎所有技术分析的电脑软件供应商都提供阴阳线的绘图程式,所以当阴阳线的使用情况在股票市场更普遍时,报纸可能顺应市场的需求而提供开盘价。目前,在绘制阴阳线时,你仍然需要仰赖资料供应商所提供的价格资料(开盘、*高、*低与收盘价)。你可以透过磁盘或数据机,将价格资料输入技术分析的套装绘图软件。
请留意,某些资料供应商是将前**的收盘价视为今天的开盘价。根据我的看法,这不是有效的开盘价。一般来说,股票的开盘价与前**的收盘价不会有太大的差异,但我们还是应该尽可能采用真正的开盘价。拨接资料公司(Brooklyn,NY)是一家提供真正开盘价的资料供应商。
实体与影线
我们虽然不应该依据单根阴阳线的线形采建立头寸,但实体的长短与颜色和影线的长度,经常可以提供许多信息。往往只要观察实体与影线,便可以了解市场的供需情况。本节将讨论这方面的基本观念,说明如何依据单一的阴阳线形判断市场的强弱程度。根据下列的讨论,你将可以察觉行情变动的早期征兆。
实体
在阴阳线走势图中,即使是单根的线形也有其意义。实体的长度与颜色,是反映行情的**个征兆。对于阴阳线的技术分析者来说,在单根线形中,实体部分*重要。这是阴阳线的长处之一,只需根据实体的长度与颜色,即可判定多空双方的相对力量。
本节将根据实体的长度进行讨论。首先讨论长白线与长黑线。其次讨论实体很短的“纺锤”线(spinning tops)。实体很短代表多空之间的拉锯战。
*后将讨论没有实体的线形;换言之,交易时段的开盘价与收盘价相等(或几乎相等)。这种线形称为“十字线”(doji),反映市场是处于过渡阶段。“十字线”是一种重要的讯号。
长白线
长白线是指交易时段的开盘价位于*低价附近,收盘价位于*高价附近。以股票为例,如果开盘价是40美元,收盘价是40.625美元,不属于长白线,因为开盘与收盘相对接近。根据某些阴阳线专家的看法,一根具有明显意义的长白线,其实体的长度至少需要是前**实体长度的三倍。
低价区的长白线
一般来说,单根阴阳线很难提供充分的理由显示趋势即将反转,但可能是趋势发生变动的早期征兆。以图2.5为例,一根长白线出现在低价区,可能是底部即将形成的信号。长白线代表该交易时段的价格上涨几乎没有受到空头的打压,收盘价愈接近高价,实体的长度愈长,线形所代表的意义愈重要。 请参考图2.6,1992年底股价在5美元附近盘整,多头试图取得控制权的**个征兆是标示为l的一根长白线,请留意这根线形相对于先前线形的长度。然而,隔周又立即出现一根长黑线(长黑线的意义请参考下文),代表空头仍有足够的力量压制价格的涨势。在1992年初,出现另一根长白线(标示为2),这根长白线是以*低价开盘(因为没有下影线),并以*高价收盘(因为没有上影线),它的长度可以显示该周的强劲走势。随后,又出现另一根长白线(标示为3),并创数个月以来的高价。由于长白线1与2都是出现在5美元附近,代表5美元是一个强劲的支撑区。因此,在1992年7月与8月价格拉回整理时,下跌走势停止于5美元附近。

**篇 阴阳线
引言
**章 概论
阴阳线的学习热潮
第二章 基本知识
阴阳线的历史发展
阴阳线的结构
实体与影线
实体
以长白线确认下档的支撑
高价区的长黑线
第三章 价格形态
单一线形
两根线形所构成的形态
三根以上线形所构成的形态
第四章 阴阳线与整体技术面
停损
风险与报酬的关系
市场变色龙
阴阳线与电脑
第二篇 差异指数与新值图
导论
第五章 移动平均的运用
黄金交叉与死亡交叉
差异指数
背离指数
第六章 三线反转图
绘图方法
交易技巧
第七章 砖形图
绘图方法
交易技巧
第八章 折线图
绘图方法
折线图交易技巧
名词解释

无论牛市、熊市,始终笑傲股市!K线分析法全揭秘,K线分析之父经典著作,《华尔街日报》:K线照亮交易员的道路。 本书**次向西方金融界提示了,使日本投资人长期以来一直具有强大的竞争能力的4种股票技术分析手段,破解了日本金融投资的秘密。展示了蜡烛图,三线反转图,砖块图,折线图在预期市场价格,跟踪市场价格,确定买卖期间等方面的多功能分析效力。
无论牛市、熊市,始终笑傲股市!K线分析法全揭秘,K线分析之父经典著作,《华尔街日报》:K线照亮交易员的道路。
……K线分析技术方面的经典参考书。泄露天机!
——《机构投资者》杂志
无论你交易的是期货、债券还是股票,本书都是必读之作。
——李·西格费里德,数据广播公司
从作者所讨论主题的学术价值及写作技巧来说,本书必然是*好的投资书籍之一,内容结构无懈可击。阅读它是一种享受。
——《商品交易者消费报告》杂志
K线照亮交易员的道路。 ——《华尔街日报》
阴阳线的时代来临了。 ——《欧洲周刊》
K线指明了西方技术分析师的道路。 ——《路透社》

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