《并购原理》是一本内容详尽的初级读本,是关于战略交易关键步骤和一般特征的全面纵览。刚入门的投资银行家、投行律师和投行顾问可以借助本书,逐渐形成理解企业交易的基本素质,进二研究更深入的专业知识和问题。企业主管和经理将会找到一个一气呵成的、易读的指南,来帮助他们操作交易以及理解他们在整个过程中所扮演的角色。
这本书是由一位经验丰富的主管编写的,他有着在一些**公司,如通用电气(GE)、威瑞信(VeriSign)、通用汽车(GM)、联合包裹服务公司(UPS)等的工作经验。

第1章 绪论
第2章 参与者
2.1 收购者
2.2 出售者
2.3 投资者/所有者
2.4 公司员工
2.5 顾问
2.6 监管机构
2.7 其他
第3章收购与出售决策
3.1 收购的理由
3.2 选择出售
第4章 买方为交易做的准备
4.1 制定战略
4.2 能力建设
4.3 设计流程
4.4 规划信息
第5章 卖方为交易做的准备
5.1 能力建设
5.2 使公司*易于出售:清理公司
5.3 与成员一起设定期望值
第6章 交易流程
6.1 确定买方范围
6.2 选择方法
6.3 一对一谈判
6.4 正式拍卖
6.5 非正式拍卖
6.6 破产拍卖
6.7 直接交易与代理
6.8 实力的相对定位
第7章 尽职调查
7.1 建立团队
7.2 买方希望了解的事项
第8章 估价
8.1 标准估价方法
8.2 预测:发现并分解优势
8.3 完成估价和预测
第9章 整合计划
9.1 资源投入
9.2 将尽职调查与整合计划及执行联系起来
9.3 关键整合问题
第10章融资问题
10.1 资金成本
10.2 机会成本
10.3 或有付款:“完全掌控”
第11章 交易完成及后续事项
11.1 交易是如何完成的?
11.2 交易签署和完成的其他事宜
11.3 交易完成的后续事宜
11.4 整合及回顾(事后检验)
附录A 战略交易中可使用的表格标准范例
附录B 尽职调查报告目录
附录C 交易流程清单的标准范例
附录D 审批步骤标准范例
附录E 一项战略交易的批准:陈述报告的主要议题
附录F 基本估价练习
附录G 在公众公司收购私人持有的目标公司中所用到的基本收购术语表
附录H 基本投资术语表

第1章 绪论
并购、交易、收购、杠杆收购、管理层收购、私募股权、风险投资、公司发展,以及无数其他的术语,都是用来描述从根本上改变一个公司的性质或方针、控制权的大型交易。虽然这些不同类型的交易之间存在着许多差别,但是它们都贯穿着一个相同的思路。这些战略交易都涉及一个公司控制权的转移或变化,以及相应战略方向的变化。
一个公司在其生命周期当中,必然会面临许多不同类型的交易。公司会执行与供应商、顾客、合作伙伴、监管人、金融家签订的一些协议。在律师的眼中,经营一项事业,实际上就是在订立、遵守和终结一长串的契约义务。在任何给定的时间,大部分公司每天甚至是每小时,都在订立新的协议和完成新的交易。
战略交易与这些交易有所不同。战略交易是能够从根本上改变一个公司,且对公司的兴衰周期产生强烈冲击的事件。通常战略交易改变的不仅是公司的经营者,而且包括公司将要实施的战略方向。它们有时候会把一个公众公司私有化,或者把一个独立的公司实体变成一个小的附属机构。完全收购是*广为人知的战略交易,它有很多的变换形式。……

弗兰克尔写的这本书对熟悉和不秋熟并购的人都很适用。对于希望通过战略性交易而带动业务增长和战略性变化的人,这是一本必不可少的引路书。
——MCI战略和公司发展部**主管 Sam M.Farraj
并购是一个不易规范的复杂题目,弗兰克尔把写作集中在了并购交易的几个关键环节,使它清晰、易懂。这些环节有拍卖、尽职调查、评估和收尾。他从一开始就把读者带到了题目的核心部分,没有用那些*好留给专家们的神秘话题浪费读者的时间。这是一本非常好的书,实用性很强。
——Steven M.Bragg,CFO,Premier Data Services

迈克尔·E.S.弗兰克尔,有多年担仟财务和公司发展部主管的经历,在并购和复杂金融交易领域久经考验。他主持过的战略性交易有100多个,参与过的有数百个。他曾经担任过通用电气消费者金融集团美洲公司的副总裁,分管商业拓展。他在威瑞信公司担任公司发展部副经理时,领导他的团队通过两年间进行的20多项公司并购和股权投资,使威瑞信的净收入获得了巨大的增长。在加入威瑞信公司之前,弗兰克尔是美林集团旗下的全球工业投资银行集团的副总经理,为交通、物流和大型工业公司客户提供并购中的股权、债务发行和上市咨询服务。他当时的客户包括通用汽车、罗林斯卡车租赁公司、胜腾集团和联合包裹服务公司。