《证券投资学》(第3版)是在第二版的基础上,经全面修订而成。这次修订充分借鉴了国内外金融证券研究领域的一些*新研究成果,并力求贴近和反映中国资本市场近年来的改革实践,以满足证券投资学教学质量提高的要求。全书除导论外共分为四篇。**篇是基本知识篇,系统讲述关于证券投资工具、证券市场和资产定价的一般性基础知识。这是深入进行资本市场领域研究和证券投资研究所必需的基本知识。第二篇是基本分析篇,系统讲述证券投资的宏观经济分析、产业周期分析、公司财务分析和公司价值分析等内容。第三篇是技术分析篇,系统讲述证券投资技术分析的基本理论、方法和若干主要技术指标。第四篇是组合管理篇,系统讲述证券组合管理、投资组合管理业绩评价等内容。

导论/1
基本知识篇
第1章 证券投资工具/15
1.1 投资概述/15
1.2 债券/23
1.3 股票/29
1.4 证券投资基金/38
1.5 金融衍生工具/43

第2章 证券市场/56
2.1 证券市场概述/56
2.2 证券市场的微观主体/59
2.3 股票价格指数/69
2.4 证券市场监管/79

第3章 资产定价理论及其发展/101
3.1 20世纪50年代以前的资产定价理论/102
3.2 20世纪50年代至80年代的资产定价理论/103
3.3 20世纪80年代以后兴起的行为金融学/110

基本分析篇
第4章 证券投资的宏观经济分析/127
4.1 宏观经济分析概述/127
4.2 宏观经济运行对证券市场的影响/133
4.3 宏观经济政策与证券市场/141
4.4 本章案例/148

第5章 证券投资的产业周期分析/154
5.1 产业的生命周期/154
5.2 产业周期性在证券市场上的表现/161
5.3 行业的其他特征分析/167
5.4 本章案例/172

第6章 公司财务分析/178
6.1 概述:如何阅读上市公司的财务报表/178
6.2 基于资产负债表的资产管理分析/182
6.3 基于损益表的经营效益分析/193
6.4 基于现金流量表的现金流分析/204

第7章 公司价值分析/212
7.1 基于公司收益和现金流的估值方法/212
7.2 资本结构——企业价值与股权价值/226
7.3 股权结构与股权分置改革/235
7.4 上市公司的发展能力分析/242

技术分析篇
第8章 证券投资技术分析概述/253
8.1 技术分析的理论基础../253
8.2 市场行为的四个要素:价. 量. 时. 空/257
8.3 技术分析方法的分类和局限性/259
8.4 案例分析/262

第9章 证券投资技术分析主要理论与方法/265
9.1 道氏理论/265
9.2 K线理论/266
9.3 支撑压力/278
9.4 形态理论/290
9.5 其他主要技术分析理论和方法/307

第10章 技术指标/313
10.1 技术指标概述/313
10.2 市场趋势指标/314
10.3 市场动量指标/318
10.4 市场大盘指标/324
10.5 市场人气指标/327

组合管理篇
第11章 证券组合管理/335
11.1 证券组合管理概述/335
11.2 马科维茨选择资产组合的方法/344

第12章 风险资产的定价/375
12.1 资本资产定价模型/375
12.2 套利定价理论/391
12.3 期权定价理论/400

第13章 投资组合管理业绩评价模型/414
13.1 投资组合管理业绩评价概述/414
13.2 单因素投资基金业绩评价模型/416
13.3 多因素整体业绩评估模型/430
13.4 时机选择与证券选择能力评估模型/431
13.5 进一步的研究/439

第14章 债券组合管理/444
14.1 债券定价理论/444
14.2 可转换债券定价理论/458
参考文献/467
……

4.2 宏观经济运行对证券市场的影响
4.2.1证券市场价格的主要影响因素
同任何商品的价格一样,证券价格不是固定不变的。根据证券价格决定模型得出的证券价格只是证券的理论价格,它是在高度简化和严格假设条件下的结果。而实际的证券市场受多重因素的影响和作用,这些因素也常常处于变动之中,因此证券价格不可能按照纯粹的理论价格变动。一般来说,影响证券市场价格的因素主要有以下几方面。
1.宏观因素
宏观因素包括对证券市场价格可能产生影响的社会、政治、经济、文化等方面。
(1)宏观经济因素。即宏观经济环境状况及其变动对证券市场价格的影响,包括宏观经济运行的周期性波动等规律性因素和政府实施的经济政策等政策性因素。证券市场是整个市场体系的重要组成部分,上市公司是宏观经济运行微观基础中的重要主体,因此,证券市场价格理所当然地会随宏观经济运行状况的变动而变动,会因宏观经济政策的调整而调整。例如,一般来说,股票价格随国民生产总值的升降而涨落;证券市场行情随着宏观经济政策的扩张与紧缩及由此导致的市场资金量的增减而升跌。
(2)政治因素。即影响证券市场价格变动的政治事件。一国的政局是否稳定对证券市场有着直接的影响。一般而言,政局稳定则证券市场稳定运行;反之,政局不稳则常常引起证券市场价格下跌。除此之外,**的首脑更换、罢工、主要产油国的动乱等也对证券市场有重大影响。
(3)法律因素。即一国的法律特别是证券市场的法律规范状况。一般来说,法律不健全的证券市场更具投机性,震荡剧烈、涨跌无序、人为操纵成分大、不正当交易较多。 本教材**版出版发行以来,已过去了近四年。2000-2003年,是中国资本市场发生重大转型和变革的时期,用今天的眼光来看待这部教材(**版),似有很多不足之处,资料和数据也显陈旧。借值本教材入选教育部普通高等教育“十五”**级规划教材之际,决定对这本教材作较全面的修改、补充和完善。
与**版相比,第二版在结构上没有根本性调整,只是在“组合管理篇”中新增了第12章的内容,其余各篇、章、节均作了篇幅不等的修改、删减和内容补充,有些明显过时的数据、没有典型意义的案例则予以删除。
参加第二版修订工作的

《证券投资学》(第3版)可作为高等院校财经类各专业特别是金融学专业的本科教材,也可以作为金融证券从业人员和证券投资者系统学习相关理论知识的参考用书。

吴晓求,江西省余江县人,中国人民大学财政金融学院教授。现任中国人民大学校长助理、研究生院常务副院长、金融与证券研究所所长,教育部长江学者特聘教授,国务院学位委员会应用经济学学科评议组成员。主要学术兼职:中国金融学会常务理事,中国城市金融学会常务理事,中国农村金融学会常务理事。
吴晓求教授代表性著作主要有:《紧运行论》(1991)、《社会主义经济运行分析》(1992)、《经济学的沉思——我的社会经济观》(1998)、《资本市场解释》(2002)、《处在十字路口的中国资本市场》(2002)、《市场主导与银行主导——金融体系在中国的一种比较研究》(2006)、《中国资本市场分析要义》(2006)、《梦想之路——吴晓求资本市场研究文集》(2007)、《中国资本市场研究报告》系列图书。