本教材根据教育部新世纪课程教学改革的要求,围绕基本知识、基本理论和基本技能的培养目标,力求在内容和体系上推陈出新,反映21世纪初金融市场领域*新的理论创新与业务创新。
本教材由三部分组成:**部分(导论),介绍了金融市场的范畴与功能、金融市场的机构与工具、金融市场交易机制与功能的关系,并强调从金融体系的角度认识金融市场及其功能;第二部分(金融市场功能),分别介绍了价格发现、风险管理、流动性提供、信息生产和交易成本节约等功能;第三部分(金融市场效率),介绍了金融市场效率的范畴与层次以及相关的有效市场理论。

**部分 导论
第1章 金融市场的范畴和功能
**节 金融资产、金融市场和金融交易
第二节 金融市场的使命
第三节 金融市场的功能
第2章 金融市场的分类、机构和互具
**节 金融市场的分类
第二节 金融市场的机构
第三节 金融市场的工具
第3章 金融市场交易机制与功能
**节 狭义交易机制
第二节 广义交易机制
第三节 交易机制与金融市场功能
第4章 金融体系与金融市场
**节 金融体系的概念、结构和功能
第二节 一金融体系的历史演进和基本类型
第三节 金融市场、金融中介的功能比较及发展趋势
第二部分 金融市场功能
第5章 价格发现功能
**节 相对价格发现机制
第二节 **价格发现机制
第三节 价格发现与资源配置
附录:对于随机数学概念的启发性阐述
第6章 风险管理功能
**节 风险管理概述
第二节 分散化投资
第三节 套利定价理论
第四节 期货与套期保值
第五节 期权与保险
第六节 资源配置与风险配置
第7章 流动性提供功能
**节 流动性简介
第二节 衡量流动性的方法
第三节 关于流动性的经典模型
第四节 流动性与市场其他功能盼关系
第8章 信息生产功能
**节 金融市场与信息非均衡
第二节 信息生产与市场透明度
第三节 信息激励、契约与公司治理
第四节 信息揭示、定价与资源配置
第9章 交易成本节约功能
**节 交易成本的组成和度量
第二节 交易成本的经典理论
第三节 交易成本的节 约和金融市场的运行效率
第三部分 金融市场效率
第10章 金融市场效率的层次与影响因素
第11章 有效市场理论
参考文献
教学课件索取单

第1章 金融市场的范畴和功能
一般而言,在现代经济中,市场是对资源进行*优配置的主要方式。任何经济中的市场类型大致可分为三类:产品市场、要素市场(除资本要素以外)和金融市场。其中,金融市场在全球经济中所起的作用显得越来越重要。
伴随着海量的资金流动,几乎在世界的每一个地方,每时每刻都有难以计数的金融产品和金融交易在金融市场中发生,一国或地区的金融市场引发的波动会迅速波及全球,并造成世界经济的动荡起伏。随着各国经济的发展和全球化趋势,金融市场日益成为现代市场经济的核心。
**节 金融资产、金融市场和金融交易
一谈到金融市场,人们会*快联想到股票和债券市场,有经验的投资者可能还会接触到期货和外汇市场,因此在大多数人们的常识中,金融市场就是交易某些或者某种金融产品(financial products)的场所。这个概念值得进一步推敲。什么是金融产品呢?为什么要交易它们呢?它们以及交易它们的场所同更为常见的市场(如产品市场)有什么不同呢?
一、金融资产
为了回答上述问题,我们首先必须定义实物资产(asset)和金融资产。应当说,一个社会的物质财富*终取决于该社会经济的生产能力,即为社会成员提供产品与服务的能力。这种生产能力是社会经济中的实物资产的函数。常见的实物资产包括:土地、建筑物、知识、用于生产产品的机械设备和运用这些资源所必需的技术工人。实物资产与“人力”资产包括了整个社会的产出和消费的内容。
金融资产又被称为金融产品或者金融工具(instrument),从本质上说它是某种形式的契约安排(contract),这种契约它赋予持有者(或者称投资者)一定的权利,这种权利往往是在付出一定代价下获取某些收益或者利益。例如,典型债券的持有者可以基于息票利率(coupon rate)和债券的面值来获得确定的现金流(cash flow)。而股票的持有者或股东则对公司在支付债券持有者及其他债权人以后的剩余收入享有要求权(claim)。根据这一定义就可以想像金融产品的特征、作用以及复杂程度与实物资产或者一般产品大不相同。
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