《投资学:分析与行为》全面融入行为金融学*新成果。涵盖了行为金融领域的基本概念以及各种心理偏差对投资的影响。侧重于金融理论的实践应用。**阐释如何将金融理论和分析用于理解金融市场，并做出正确的投资决策。设计新颖的教材体例。每章设有四个“华尔街的智慧”专栏（三个采用实践视角，一个采用研究视角）。并附有“Excel问题”、“CFA试题”、“投资应用”等章后习题。

第1篇 投资学导论
第1章 概述
投资的本质
低买高卖
利用时间构建财富
几种主要的金融资产
现金储备
债券
股票
各种金融资产的历史收益
投资目标
为退休而投资
为其他财务目标而投资
投资绝不是游戏
金融理论
金融理论为投资提供了路线图
与投资相关的重要概念
投资分析与投资者行为
投资明星
资产估值
股票市场参与者的行为
信息——成功投资的关键
互联网中的金融信息
报纸中的金融信息
杂志、期刊中的金融信息
如何成为专业投资者
金融业就业市场概览
证券经纪
投资管理
财务规划
投资银行
小结
自测问题
习题
投资实务：你会成为百万富翁吗？

第2章 股票市场
美国主要的证券交易所
资本市场
纽约证券交易所
全美股票交易所
场外交易市场
纳斯达克全国市场
纳斯达克小市值市场
场外柜台交易系统
电子通信网络
美国大公司股票指数
道琼斯工业平均指数
标准普尔500指数
罗素大盘股指数
威尔希尔5000股票市场指数
美国中等公司股票指数
纳斯达克综合指数
纳斯达克100指数
中盘股指数
美国小公司股票指数
罗素2000指数
标准普尔小盘股600指数
全球股票市场指数
全球主要的股票市场指数
摩根斯坦利国际资本市场指数
证券市场监管
重要的法规
自律组织
市场监督
证券市场仲裁
熔断机制
投资者协会
美国个人投资协会
投资者俱乐部
小结
自测问题
习题
投资实务：绕过经纪人购买股票

第4章 风险与收益
金融资产的收益率
关于收益率的思考
算数平均与几何平均
不同收益率的比较
收益率的历史序列
股票收益率与债券收益率
通货膨胀问题
累计收益率
税收与投资收益
税收成本
资本利得税和股息税
延期纳税的好处
风险的概念及其度量
风险的评估
风险度量的基本概念
持有期收益率
市场波动的来源
公司风险
股票市场风险
债券市场风险
投资组合理论
基本假设
组合的风险与收益
*优投资组合的选择
投资者对风险的认识
选择金融资产
盈亏之后的决策
比较不同的风险投资
心理账户
小结
自测问题
习题
投资实务：为退休而投资

第2篇 市场有效性与投资者行为
第5章 资产定价理论与绩效评价资产定价
传统的定价理论
基于行为的新方法
资本资产定价模型
CAPM模型的历史
CAPM模型的基本假设
CAPM模型中的借贷问题
预期收益与风险
资本市场线
证券市场线
证券特征线
利用CAPM寻找被低估的股票
投资组合风险与CAPM
贝塔系数的经验估计
模型的设定问题
数据的频度问题
贝塔的时变问题
多因子模型
多因子CAPM或APT方法
Fama-French三因素模型
行为的影响
资产组合绩效评价
投资组合的特征
阿尔法与贝塔
阿尔法与贝塔是否提供了有
价值的信息?
风险调整绩效
夏普比率
特雷诺指数
夏普比率与特雷诺指数的比较
小结
自测问题
习题
投资实务：长期资本管理公司
何以糟糕透顶?

第6章 有效市场假说
有效市场的概念
掷硬币的故事
有效市场
有效市场假说
基本假定
市场有效性的层次
股票市场价格的时间序列
股票指数的时间序列相关性
日收益率
繁荣与萧条
随机游走理论
随机游走的概念
股价走势与赌徒谬误
数据挖掘问题
投资业绩
相对收益的度量
失败者的游戏
投资专家的角色
有效市场假说面临的挑战
过度波动
资产价格泡沫
投资中的欺诈行为
小市值公司的欺诈行为
互联网上的欺诈行为
小结
自测问题
习题
投资实务：郁金香价值几何?

第7章 市场异象
对有效市场假说的检验
理论只是工具
联合检验问题
实际表现
基本面异象
小盘股效应(小盘股之谜)
价值效应
日历异象
一月效应
日效应
年度周期现象
事件研究
公告效应
累积异常收益
公告异象
盈余公告
股票拆分公告
标准普尔500榜单
有效市场假说成立吗?
有效市场假说之谜
行为金融学的视角
小结
自测问题
习题
投资实务：道指之犬

第8章 心理学与股票市场
行为金融学
新的视角
认知错误
前景理论
心理捷径
熟悉性偏误
代表性偏误
赌徒谬误与心理账户
赌徒谬误
心理账户的后果
心理局限
后悔厌恶
行为资产组合理论
自我欺骗
过度自信
认知失调
社会影响
社会互动与投资
羊群效应
如何避免投资错误
成功投资的经验法则
为成功投资做规划
小结
自测问题
习题
投资实务：帮助投资者战胜
心理偏误

第3篇 投资分析
第9章 商业环境
经济环境
宏观经济环境
微观经济环境
经济增长要素分析
人口
生产率
国际贸易
宏观经济预测
商业周期
经济指标
情绪调查’
预期的改变
产业与部门
产业划分
竞争环境
法律环境
对竞争环境的监管
反垄断政策
公司治理
所有权与控制权
激励薪酬
管理层监控
所有权结构
小结
自测问题
习题
投资实务：微软的公司治理

第10章 财务报表分析
股票投资者
企业所有权
投资与投机
公司财务报表分析
资产负债表
利润表与现金流量表
附注与审计意见
会计信息的一些问题
财务比率
利润的度量
ROE的构成
公司业绩评估
经营效率
财务杠杆比率
财务清偿能力
相对业绩
市场价值
行业比较
估值指标
市盈率
市净率和股息收益率
经济价值
财务报表可信度
会计造假
重编财务报表
小结
自测问题
习题
投资实务：可口可乐是一家
**的公司吗?

第4篇 固定收益证券
第14章 债券与债券市场
债券市场概述
公共债务与私人债务
债券市场一览
债券市场交易
如何阅读债券报表
债券一览表
公司债
国债
市政债
公司债
……
第5篇 投资管理
第16章 共同基金
第17章 全球化投资
第18章 期权市场与期权投资策略
第19章 期货市场
第20章 不动产投资与有形资产投资
附录A 货币的时间价值与复利计算

Mark Hirschey，美国堪萨斯大学教授，为本科和研究生讲授管理经济学和金融学课程。他同时还是金融经济学家学会（Association of Financial Economists）的主席，以及《管理经济学基础》（Fundamentals of Managerial Economics）等教材的作者。
John Nofsinger，美国华盛顿州立大学教授，《投资心理学》（The Psychology of Investing）、《疯狂的投资》（Investment Madness）等金融类图书的作者。
林海，厦门大学金融系及王亚南经济研究院教授、博士生导师，美国康奈尔大学访问学者。新加坡管理大学访问研究员，现任教于新西兰奥塔哥大学。