**部分 基础篇
**章 金融市场概述
第二节 金融市场的构成要素
世界各国金融市场的发展存在着很大的差异,但是从金融市场的构成要素来看,所有金融市场都是由主体、客体和交易机制构成的。
一、金融市场的主体
金融市场的主体是指金融市场的参与者,可以是自然人,也可以是法人。按照不同的角度可以将金融市场的主体划分为不同的类型。
(一)按照金融活动的特点划分金融主体
在金融市场上,按照金融活动的特点,可以将金融市场的主体划分为筹资者、投资者、套期保值者、套利者及监管者五类。筹资者是金融市场上资金的需求者。投资者是金融市场上资金的供给者,是指为了获取各种收益而购买各种金融工具的主体,按照交易动机、时间长短,广义投资者可以再划分为投资者和投机者两类。套期保值者是利用金融市场来转嫁风险的主体。套利者是利用金融市场来赚取无风险利润的主体。监管者则是对金融市场进行宏观调控和监管的**银行以及其他各种金融监管机构。
在金融市场的几大主体中,筹资者和投资者是金融市场*早的参与者,二者的区别在于:在具体的资金融通过程中,他们处于供求关系的不同方面,筹资者处于需求方,而投资者处于供给方。筹资者和投资者的划分必须以具体的金融交易活动为基础,而金融市场上各主体往往既是筹资者又是投资者。筹资者和投资者之间的资金转移是金融市场需要解决的*基本的问题。
投资者、套期保值者和套利者的区别在于其从事的金融活动的性质不同。三者采取的策略、持有的资产结构不同,相应的风险和收益预期也各不相同。金融市场上金融资产的持有者都面临着价格随时发生波动的风险,收益或者损失是不确定的,因此具有投资者的特征。套期保值者采取的策略是在持有某种金融资产的同时对其进行反向的对冲操作,其原理是使某段时间内持有的金融资产净头寸达到零,从而固定收益,避免价格波动的风险。……